イビデン株式会社 (TSE:4062) の28%安い価格は、収益と同調している。

イビデン株式会社イビデン(東証:4062)の株価は、比較的好調な時期があったにもかかわらず、今月は28%も下落するという最悪の結果となった。 この30日間の下落は、株主にとって厳しい1年を締めくくるもので、その間に株価は50％下落した。

イビデン株式会社の株価収益率（PER）は17.7倍で、PER13倍以下の企業が約半数を占め、PER9倍以下もよくある日本の市場と比較すると、株価の下落にもかかわらず、今はまだ売りに見えるかもしれない。 とはいえ、PERを額面通りに受け取るのは得策ではない。

イビデン株式会社は、他のほとんどの企業がプラス成長を遂げているのに対し、同社の業績は最近後退しているため、業績が良くなっている可能性がある。 一つの可能性は、投資家がこの業績不振が好転すると考えているためにPERが高いということだ。 そうでなければ、特に理由もなく高い株価を支払っていることになる。

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IbidenLtd の成長は十分か？

イビデンLtdのように高いPERが本当に安心できるのは、会社の成長が市場を凌駕する軌道に乗っている時だけでしょう。

まず振り返ってみると、昨年の一株当たり利益の伸びは19％減と期待外れで、興奮するようなものではなかった。 つまり、過去3年間のEPSは合計で31％減少しているため、長期的にも収益が悪化していることになる。 つまり、残念なことに、この3年間、同社は収益を伸ばすという素晴らしい仕事をしてこなかったと認めざるを得ない。

将来に目を転じると、同社を担当するアナリストの予想では、今後3年間は年率27％の増益が見込まれている。 一方、他の市場は年率9.2％の拡大しか予想しておらず、魅力が著しく低い。

この点を考慮すれば、イビデンLtdのPERが他社を上回っているのも理解できる。 投資家の多くは、この力強い将来の成長を期待し、株価を高く買おうとしているようだ。

イビデンのPERから学べることは？

最近の株価はともかく、イビデンLtdのPERの背後にはまだ確かな強さがある。 株価収益率だけで株を売るべきかどうかを判断するのは賢明ではありませんが、会社の将来性を判断する実用的な指針にはなります。

予想通り、イビデン株式会社のアナリスト予想を検証したところ、優れた業績見通しが高いPERに寄与していることが判明した。 現在の株主は、将来の収益が脅かされていないと確信しているため、このPERに満足している。 このような状況では、近い将来に株価が大きく下落することは考えにくい。

その他のリスクについてはどうだろう？どの企業にもあるものだが、 イビデン株式会社について知って おくべき 警告サインを1つ 見つけた。

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