Stock Analysis
PCIホールディングス（TSE:3918）の株価は、不安定な時期を経て43％上昇し、実に印象的な1ヶ月を過ごした。 最近の買い手は笑っているかもしれないが、長期保有者はそれほど喜ばないかもしれない。
これだけ株価が急騰してもなお、PCIホールディングスの株価収益率（PER）13.7倍は、PERの中央値が14倍前後である日本の市場と比べると、かなり「中途半端」であると言えなくもない。 とはいえ、投資家が明確な機会やコストのかかるミスを無視する可能性があるため、説明なしに単純にPERを無視するのは賢明ではない。
最近のPCIホールディングスは、収益が勢いよく上昇しており、かなり有利である。 PERが中程度なのは、投資家がこの力強い収益成長だけでは、近い将来、より広い市場をアウトパフォームするには不十分かもしれないと考えているからだろう。 PCIホールディングスが好きなら、そうでないことを望むだろう。
成長指標が示すPERとは？
PERを正当化するためには、PCIホールディングスは市場並みの成長を遂げる必要がある。
振り返ってみると、昨年は同社のボトムラインに56％の異例の利益をもたらした。 その結果、EPSも過去3年間で合計27％増加した。 従って、最近の利益成長は同社にとって立派なものであったと言える。
今後12ヶ月で11％の成長が予測される市場と比較すると、最近の中期的な年率換算の業績から、同社の勢いは弱いと言える。
このような情報から、PCIホールディングスが市場とほぼ同じPERで取引されていることは興味深い。 ほとんどの投資家は、最近の成長率がかなり限定的であることを無視し、この銘柄へのエクスポージャーを得るために高い金額を支払っても構わないと思っているようだ。 もしPERが最近の成長率に見合った水準まで下落すれば、投資家は将来的に失望を味わうことになるかもしれない。
PCIホールディングスのPERに関する結論
PCIホールディングスは、堅調な株価上昇によってPERを他の多くの企業と同水準に戻し、人気を取り戻しつつあるようだ。 株価収益率だけで株を売るべきかどうかを判断するのは賢明ではないが、会社の将来性を判断する実用的な指針にはなる。
PCIホールディングスを調査したところ、3年間の業績動向が現在の市場予想よりも悪化していることから、PERに予想ほどの影響を及ぼしていないことが判明した。 市場予想を下回る低成長の場合、株価が下落し、PERが低下するリスクがある。 最近の中期的な業績トレンドが続けば、株主の投資はリスクにさらされ、潜在的な投資家は不必要なプレミアムを支払う危険にさらされる。
次の一歩を踏み出す前に、今回明らかになったPCIホールディングスの2つの警告サインについて知っておくべきだろう。
もちろん、PCIホールディングスよりも優れた銘柄を見つけられるかもしれない。そこで、妥当なPERを持ち、力強く業績を伸ばしている他の企業の 無料 コレクションをご覧いただきたい。
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