テックポイント社（TSE:6697）のCEO報酬について、株主はそれほど寛大ではないかもしれない。

重要な洞察

• テックポイント、5月30日に年次株主総会を開催
• 古里文博CEOの報酬総額は220.0万米ドル。
• 報酬総額は業界平均を76％上回る
• 過去3年間で、 テックポイントのEPSは36％成長 し、過去3年間で、株主への総損失は23％増加した。

テックポイント社（東証：6697）の過去3年間の圧倒的な株価パフォーマンスは、多くの株主を失望させただろう。 気になるのは、EPSがプラス成長したにもかかわらず、株価がファンダメンタルズのトレンドに追随していないことだ。 5月30日に開催される年次株主総会は、株主が取締役会にこうした懸念を伝える機会となるだろう。 また、役員報酬などの決議案への投票を通じて、経営陣に影響を与えることもできるだろう。 以下は、株主が現時点でCEOの昇給を承認することに慎重であるべきと考える理由についての我々の見解である。

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テックポイント社のCEO報酬を業界と比較する

本稿執筆時点のデータによると、テックポイント社の時価総額は2,400億円で、2023年12月までの年間CEO報酬総額は319,000米ドルであった。 昨年と比較して報酬に変化はない。 CEOが受け取る報酬総額の大部分を占めるのは、220.0千米ドルの給与部分である。

比較のため、日本の半導体業界で時価総額が310億円以下の他の企業のCEO報酬総額の中央値は181,000米ドルであった。 従って、古里文博氏の報酬は業界の中央値よりも高いと判断できる。 さらに、古里文博氏は個人名義で同社株を46億円分保有しており、同社の株を多く保有していることが分かる。

コンポーネント	2023	2022	構成比（2023年）
給与	22万米ドル	220,000米ドル	69%
その他	US$99k	US$99,000	31%
報酬合計	US$319k	US$319k	100%

業界レベルでは、総報酬の約32％が給与で、68％がその他の報酬である。 テックポイントは、報酬の69％を給与という形で支払っており、業界平均を大幅に上回っている。 給与が報酬総額の主な構成要素である場合、CEOは業績に関係なく、報酬総額の固定比率が高いことを示唆している。

テックポイント社の成長

テックポイント社の1株当たり利益（EPS）は、過去3年間で年間36％増加した。 売上高は過去1年間で7.3％増。

株主は、同社がここ数年で業績を伸ばしたことを喜ぶだろう。 収益が北に向かうのは、健全な経営状況と一致するためだ。 過去の実績は、次に何が起こるかについての良い指標になることもあるが、会社の将来を覗きたいのであれば、このアナリスト予測の無料視覚化に興味があるかもしれない。

テックポイント社はは良い投資だったか？

株主の3年間の総損失が23%であるため、テックポイント社には不満を持つ株主がいることは間違いない。 そのため、CEOに多額の報酬が支払われれば、株主は動揺するかもしれない。

まとめると

過去数年間、株主が株式価値の損失に手をこまねいているという事実は、確かに不愉快である。 株価が収益とともに伸びていないという事実は、他の問題がその株式に影響を及ぼしている可能性を示しているのかもしれない。 株主はおそらく、株価を押し下げている他の要因が何なのかを知りたがるだろう。 これらの懸念は、株主が取締役会に質問し、彼らの判断と意思決定が彼らの期待に沿ったものであるかどうかを評価することができる、次回の年次総会で取り上げられるべきである。

CEOの報酬は注視すべき重要な側面だが、投資家は業績に関連するその他の問題にも目を光らせておく必要がある。 そのため、私たちはいくつかの調査を行い、投資前に注意すべきテックポイントの警告サインを1つ特定した。

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