決算発表：三菱地所(株)、EPSを5.2%未達。EPSは5.2％未達、アナリストは予想を修正中

株主の皆さんは、三菱地所株式会社（東証：8802）が先週中間決算を発表したことにお気づきだろうか。(先週の今頃、三菱地所株式会社（東証：8802）の中間決算が発表された。この1週間の株価は2.1％安の3,298円だった。 三菱地所の売上高は予想を6.1％上回る743億円。法定1株当たり利益（EPS）は47.03円で、アナリスト予想を5.2％下回った。 この結果を受けて、アナリストは業績モデルを更新したようだが、同社の見通しに強い変化があったと考えているのか、それとも従来通りなのかを知るのは良いことだ。 そこで、アナリストが来年の業績についてどのような見通しを立てているのか、最新の法定見通しを集めてみた。

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三菱地所のアナリスト10名によるコンセンサスでは、2026年の売上高は1.81億円と予想されている。これは、過去12ヶ月間の売上高を7.7% 上回る合理的な数字である。 一株当たり利益は165円と予想されており、過去12ヶ月とほぼ同水準である。 しかし、アナリストは今回の決算を発表する前、2026年の売上高を181億円、1株当たり利益（EPS）を165円と予想していた。 コンセンサス・アナリストの予想に大きな変更がないことから、今回の決算で事業に対する見方が変わるようなことはなかったようだ。

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コンセンサス目標株価が3,716円とほぼ横ばいであることも驚きではない。 しかし、このデータから得られる結論はそれだけではない。アナリストの目標株価を評価する際に、予想値の開きを考慮したがる投資家もいるからだ。 最も楽観的な三菱地所のアナリストの目標株価は4,300円だが、最も悲観的なアナリストは3,500円である。 目標株価のスプレッドの狭さは、三菱地所の将来性が比較的評価しやすいこと、あるいはアナリストが三菱地所の将来性を強く評価していることを示唆している。

これらの予測は興味深いものだが、三菱地所の過去の業績や同業他社との比較において、予測をより大まかに描くことは有益であろう。アナリストは三菱地所の成長が加速すると見ており、2026年末までの年率16%という予測は、過去5年間の年率6.0%という過去の成長率と並んで好感が持てる。 同業他社が年率4.0%の成長を予測しているのと比較してみよう。 アナリストは、最近の成長見通しが過去よりも明るい一方で、三菱地所が業界全体よりも速い成長を遂げると予想している。

結論

最も明白な結論は、ここ数年、事業の見通しに大きな変化はないということである。 幸いなことに、アナリストは売上高も再確認しており、予想通りに推移していることを示唆している。さらに、我々のデータによれば、収益はより広い業界よりも速く成長すると予想されている。 コンセンサス目標株価に実質的な変更はなく、この事業の本源的価値が最新の予想で大きな変化を遂げていないことを示唆している。

そのような考えから、我々は、事業の長期的な見通しは、来年の収益よりもはるかに重要であると考えている。 シンプリー・ウォール・ストリートでは、2028年までの三菱地所に関する全アナリストの予測を掲載しています。

また、三菱地所について、考慮すべき1つの警告サインを見つけたことも注目に値する。

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