- 2025年11月4日、LYコーポレーションは2026年3月期の配当予想ガイダンスを修正し、1株当たり予想配当金を7.00円から7.30円に引き上げ、5年間の累積配当性向70％以上を維持するという目標を再確認した。
- この更新は、成長イニシアチブへの再投資と直接的な株主還元をバランスさせるという同社の意向を浮き彫りにしており、経営陣が長期的な事業拡大と持続的な配当政策の双方に重点を置いていることを示している。
- 次に、この配当コミットメントの増加が、LYの広範な投資シナリオと株主価値の見通しにどのような影響を与えるかを検証する。
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LYの投資シナリオ
LYを株主として信じるには、中核の広告事業が構造的な逆風に直面しているにもかかわらず、強力なデジタルサービスの足跡と拡大するエコシステムを確実な収益と成長するリターンに変換する能力に対する確信が必要である。今回の増配は、株主還元に対する経営陣の継続的なコミットメントを強調するものではあるが、LINEミニアプリプラットフォームの統合と収益化という短期的なカタリストを根本的に転換させるものではなく、検索広告収入の長期的な減少という最大のリスクを軽減するものでもない。
最近の関連する動きとしては、LYの継続的な自社株買いプログラムがあり、2025年8月に最新のトランシェが終了した。これは、増配とともに、安定した資本還元を示唆しているが、多くの投資家の中心的な関心は、同社の新たなAI主導のパーソナライゼーションとeコマースの拡大が、コア・メディア・セグメントの業績低迷を相殺できるかどうかに変わりはないだろう。
一方、投資家は、検索広告市場の軟調な推移に伴うリスク、特に代替収入源が急速に拡大しない場合のリスクに特に注意を払う必要がある。
LYのシナリオでは、2028年までに売上高2兆3,830億円、利益2,089億円を見込んでいる。これは年率7.0%の増収と、現在の利益1,507億円から582億円の増益を必要とする。
LYの予想フェアバリューは583円であり、現在の株価に対して36%のアップサイドとなる。
他の視点を探る
シンプリーウォールストリートコミュニティによる3つのフェアバリュー予想は、1株当たり457.19円から628.46円までの幅広いスパンを示している。このレンジは様々な評価を浮き彫りにしているが、多くの投資家は、新たなデジタルイニシアティブが中核的な収益リスクを相殺し、持続可能な価値創造をサポートできるかどうかに引き続き注目している。
LYの他の3つのフェアバリュー予想-なぜ株価は現在価格より46%も高い価値があるのか-をご覧ください！
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