配当投資家：配当投資家：竹本洋行（東証：4248）の今後の配当について。(東証:4248) の配当について

武本洋行株式会社（東証：4248）の配当金目当ての買いを期待している読者は、間もなく配当落ちとなるため、すぐに行動を起こす必要がある。(配当落ち日が間近に迫っている。 配当落ち日は、会社が配当金を受け取る権利を有する株主を決定する日である基準日の1営業日前である。 配当落ち日に注意することが重要なのは、株式の売買が基準日以前に決済されている必要があるからだ。 したがって、6月27日以降に竹本洋行の株式を購入した場合、9月2日に配当金が支払われる際に、配当金を受け取ることはできない。

次回の配当金は1株当たり18円。昨年度の株主配当金は36円であった。 過去1年分の支払額から計算すると、現在の株価864.00円に対して、竹本洋行は4.2％の末尾利回りとなる。 配当金目当てでこのビジネスを購入するのであれば、竹本洋行の配当金が信頼でき、持続可能かどうかを見極める必要がある。 そのため、配当が持続可能かどうか、会社が成長しているかどうかを常にチェックする必要がある。

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配当は通常、企業の利益から支払われるため、企業が収益を上回る配当を行っている場合、その配当は通常、削減されるリスクが高くなる。 武本洋行は昨年、株主への配当として利益の137%という持続不可能な高配当を行った。より持続可能な支払い行動がなければ、配当は不安定になる。 二次的なチェックとして、武本洋行は配当金を支払うのに十分なフリーキャッシュフローを生み出したかどうかを評価することができる。 同社はフリーキャッシュフローの82％を配当金として支払っており、これは通常の範囲内であるが、成長がなければ配当金を引き上げる能力は制限されるだろう。

配当が利益でカバーされなかったのは残念だが、配当の持続可能性の観点からはキャッシュの方が重要であり、竹本洋行は幸いにも配当原資となる十分なキャッシュを生み出している。 もし経営陣が利益を上回る配当金を支払い続けるようなことがあれば、これは警告のサインである。 報告されている利益よりも多額の配当を持続的に支払える企業はほとんどない。

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収益と配当は成長しているか？

収益が落ち込むと、配当企業を分析し、安全に保有することは難しくなる。 投資家は配当が大好きなので、業績が落ちて配当が減ると、同時に株が大きく売られることが予想される。 そう考えると、竹本洋行の過去5年間の年率23％の減益には違和感を覚える。 結局のところ、一株当たりの利益が減少すれば、配当金を支払えるパイの大きさは縮小する。

多くの投資家が企業の配当見通しを評価する主な方法は、過去の配当成長率を確認することである。 武本洋行は過去9年間平均で年13％の配当成長率を達成している。 これは興味深いことだが、収益が減少しているにもかかわらず配当が増加するという組み合わせは、通常、利益に対する配当の割合を大きくすることによってのみ達成できる。 武本洋行はすでに利益の高い割合を配当しているため、利益の成長なしにこの配当が将来大きく成長するかどうかは疑わしい。

最終的な結論

武本洋行は配当金目当てで買う価値があるのか？ 一株当たり利益はここ最近縮小している。 さらに悪いことに、武本洋行は利益の大部分とフリーキャッシュフローの半分以上を配当している。プラスのキャッシュフローは良いニュースだが、良い組み合わせではない。 配当の観点からは最も魅力的な提案ではないため、当面は見送ることになるだろう。

とはいえ、竹本洋行の配当の悪さが気にならないのであれば、この事業に関わるリスクに注意する価値はある。 例えば、武本洋行の注意すべき3つの兆候（1つは少し不快）を挙げてみた。

一般的に、最初に目にした配当株を買うことはお勧めしない。ここでは、強い配当金を支払っている興味深い銘柄を厳選して紹介する。

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