花王株式会社（東証：4452）の次の配当のために、これらのチェックを行うことなく購入しないでください。

花王株式会社（東証：4452）の配当落ち日が3日後に迫っているようだ。 配当落ち日は通常、基準日の1営業日前に設定される。基準日は、配当金を受け取るために株主として会社の帳簿に記載されていなければならない締切日である。 配当落ち日が重要なのは、配当金を受け取るためには、基準日前に株式の取引が決済されている必要があるからだ。 つまり、6月27日以降に花王の株式を購入した投資家は、9月2日に支払われる配当金を受け取ることができない。

次回の配当は1株当たり76円で、昨年に続き152円の配当となる。 昨年の配当金総額は、現在の株価6732.00円に対して2.3％の利回りを示している。 私たちは企業が配当を支払うのを見るのは好きだが、金の卵を産むことで金のガチョウが死んでしまわないか確認することも重要だ！ そのため、配当の支払いが持続可能かどうか、企業が成長しているかどうかを常にチェックする必要がある。

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配当は通常、企業の収入から支払われるため、企業が収入を上回る配当を行っている場合、その配当は通常、削減されるリスクが高くなる。 花王は昨年、株主への配当として利益の126％という持続不可能な高配当を行った。より持続可能な支払い行動がなければ、配当は不安定に見える。 しかし、配当の評価には利益よりもキャッシュフローの方が重要である。 昨年の配当は、同社のフリー・キャッシュ・フローの51％を消費したが、これはほとんどの配当支払い企業にとって通常の範囲内である。

配当が利益でカバーされなかったのは残念だが、配当の持続可能性の観点からはキャッシュの方が重要であり、花王は幸いにも配当金を賄うのに十分なキャッシュを生み出した。 それでも、利益以上の配当が繰り返されるようであれば、心配になる。 利益以上の配当を継続的に支払える企業は極めて少ない。

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収益と配当は成長しているか？

収益が落ち込むと、配当企業を分析し、安全に保有することは難しくなる。 業績が悪化して減配となれば、企業価値が急落する可能性もある。 花王の1株当たり利益は、過去5年間で年率約18％減少している。 結局、一株利益が減れば、配当できるパイは小さくなる。

多くの投資家は、配当金の支払い額が経年変化でどれだけ変化したかを評価することで、企業の配当実績を評価する。 花王は、過去10年間の配当支払い実績から、年平均9.0％の増配を実現している。 収益が縮小しているときに高配当を行うには、利益に対する配当の割合を増やすか、バランスシートから現金を支出するか、資金を借り入れるしかない。 花王はすでに利益に対する配当の割合が高いので、利益の成長がなければ、この配当が将来大きく伸びるかどうかは疑わしい。

結論

花王は配当金目当てで買う価値があるだろうか？ 企業の一株利益が後退するのは決して楽しいことではない。 しかも、花王は利益の大部分とフリーキャッシュフローの半分以上を配当している。減配することなく状況を好転させるだけの資金力と時間が花王にあるかどうかはわからない。 花王が悪い会社だと考えているわけではないが、こうした特徴が一般的に優れた配当パフォーマンスにつながるわけではない。

とはいえ、花王の配当の悪さが気にならないのであれば、この事業のリスクを念頭に置く価値はあるだろう。 その一助として、花王の株式に投資する前に注意すべき2つの警告サインを発見した。

よくある投資の間違いは、最初に目についた面白い株を買ってしまうことだ。ここでは、高利回り配当銘柄の完全なリストを見つけることができる。

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