Stock Analysis
株式会社クラウドワークス（東証：3900）の株主は、先月29％の株価上昇で忍耐が報われた。 悪いニュースは、過去30日間で株価が回復した後でも、株主は昨年比で約2.6％水面下にいることだ。
株価が急騰しているため、日本の企業の約半数が株価収益率（PER）13倍以下であることを考えると、PER17.4倍のクラウドワークスは避けるべき銘柄かもしれない。 ただし、PERが高いのには理由がありそうで、それが妥当かどうかはさらに調査が必要だ。
クラウドワークスは最近、他の企業よりも業績を伸ばしており、確かに良い仕事をしている。 好調な業績が続くと多くの人が期待しているようで、PERが上がっている。 もしそうでなければ、既存株主は株価の存続可能性について少し神経質になるかもしれない。
成長は高PERに見合うか？
クラウドワークスのPERは、堅実な成長が期待され、重要な点として市場よりも優れた業績を上げる企業にとって典型的なものでしょう。
振り返ってみると、昨年は同社のボトムラインに49%という例外的な利益をもたらしました。 喜ばしいことに、EPSも過去12ヶ月間の成長により、3年前と比較して合計で132％上昇した。 従って、最近の利益成長は同社にとって素晴らしいものであったと言える。
同社を担当する二人のアナリストによれば、今後3年間のEPSは年率7.2％上昇すると予想されている。 これは、市場全体の年率9.3％の成長予測よりかなり低い。
このことを考えると、クラウドワークスのPERが他の企業の大半を上回っていることは憂慮すべきことだ。 どうやら同社の投資家の多くは、アナリストが示すよりもずっと強気で、いくら高くても株を手放したくないようだ。 これらの株主は、PERが成長見通しに見合った水準まで低下した場合、将来的に失望を味わう可能性が高い。
クラウドワークスのPERの結論
クラウドワークス株は正しい方向に押し上げられたが、PERも上昇している。 株価収益率は、株を買うかどうかの決定的な要因になるべきではありませんが、収益期待のバロメーターとしてはかなり有能です。
クラウドワークスは現在、予想成長率が市場全体よりも低いため、予想PERよりもはるかに高い水準で取引されていることがわかりました。 業績見通しが弱く、市場よりも成長が鈍化すると、株価が下落し、高いPERが引き下げられるリスクがあると思われます。 このような状況が著しく改善されない限り、この株価を妥当なものとして受け入れるのは非常に難しい。
その他多くの重要なリスク要因は、会社のバランスシートに記載されている。 クラウドワークスの無料バランスシート分析では、6つの簡単なチェックで主なリスクの多くを評価することができます。
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