結果本田技研工業株式会社本田技研工業の業績が予想を上回る。

本田技研工業株式会社(本田技研工業株式会社（東証：7267）の株主は、少しがっかりしていることだろう。 本田技研工業の決算は、売上高がアナリストの予想通り20百万円であったものの、1株当たり226円の法定利益を計上し、予想を小幅に上回った。 アナリストは通常、決算発表のたびに予想を更新しており、会社に対する見方が変わったかどうか、あるいは新たに注意すべき点があるかどうかを予想から判断することができる。 今回の結果を受けて、アナリストが業績モデルを変更したかどうかを確認するため、直近の法定予想を集めてみた。

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今回の決算を受けて、本田技研工業の17人のアナリストは2025年の収益を21t円と予想している。これは過去12ヶ月と比較して4.0%の収益改善となる。 一株当たり利益は229円で、過去12ヶ月とほぼ同水準である。 このレポートに先立ち、アナリストは2025年の売上高を21t円、一株当たり利益（EPS）を227円と予想していた。 つまり、アナリストの予想は更新されたものの、今回の決算を受けて事業への期待に大きな変化がないことは明らかだ。

コンセンサス目標株価が1,976円とほぼ横ばいであることも驚きではない。 しかし、目標株価について考えるもう一つの方法は、アナリストが提示する目標株価の幅を見ることだ。 現在、最も強気なアナリストは本田技研を1株当たり2,400円と評価しており、最も弱気なアナリストは1,300円と評価している。 アナリストの本田技研工業に対する見方はまちまちだが、極端な結果が本田技研工業の株主を待ち受けている可能性を示唆するほど、予想の幅は広くないと弊社では見ている。

もう一つの見方は、過去の業績と比較した場合の予想値や、同業他社と比べて強気か弱気かといった大局的な見方である。本田技研工業の売上高成長率は鈍化すると予想され、2025年末までの年率4.0%の成長率予測は、過去5年間の年率5.4%の成長率を大きく下回ることを強調したい。 アナリストがカバレッジしている同業他社10社の年率3.4%増収予想と比べてみよう。 つまり、本田技研工業の収益成長は鈍化するものの、ほぼ業界並みの成長が見込まれることは明らかだ。

結論

最も明白な結論は、このところ事業の見通しに大きな変化はないということである。 また、売上高予想も再確認され、業界全体と同程度の成長率になると予測された。 コンセンサス目標株価に実質的な変更はなく、このことは、事業の本質的価値が最新の予測によって大きな変化を受けたものではないことを示唆している。

この点を考慮すれば、本田技研工業について早急に結論を出すことはないだろう。長期的な収益力は、来年の利益よりもはるかに重要である。 Simply Wall Stでは、本田技研工業の2027年までの全アナリスト予想を持っており、こちらのプラットフォームで無料で見ることができる。

それでも、 本田技研工業が 当社の投資分析で1つの警告サインを示して いることに注意してください。

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