- BOCアビエーション・リミテッドの取締役会は、2025年12月3日、フィリピン航空からエアバスA350-1000型機2機を購入し、長期オペレーティング・リースでリースバックすることに合意したと発表した。
- このセール・アンド・リースバック契約は、BOCアビエーションのポートフォリオに最新の長距離路線用航空機を追加し、アジア太平洋地域の主要航空会社から複数年のリース収入を確保するものである。
- ここでは、フィリピン航空とのA350-1000の長期リースの確保が、BOCアビエーションの収益の見通しとリスク・プロファイルにどのような影響を与え得るかを探ってみたい。
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BOCアビエーション投資の総括
BOCアビエーションを所有するには、リースされた最新鋭航空機の需要が、同社の大規模な先行受注とバランスシートのレバレッジに広く追いつくと信じる必要がある。フィリピン航空のA350-1000のセール・アンド・リースバックは、短期的な収益の見通しを若干強化するが、魅力的なリース利回りでコミットメントされた資本を配備することを実行することに変わりはなく、また、航空需要の低迷と今後数年間の潜在的な生産能力過剰をめぐる主なリスクである、短期的な重要な触媒を大きく変えるものではない。
この新しいA350-1000の取引は、BOCアビエーションの最近の2025年上半期決算と並んで位置づけられ、同社は12億4,186万米ドルの収入と3億4,150万米ドルの純利益を計上した。これらの取引は、新規の長距離航空機リースと既存の収益基盤が、200億米ドルに上る大規模な受注残高とどのように相互作用しているかを浮き彫りにしており、長期にわたってリース収入を複合化する機会と、サイクル全体にわたって航空会社のカウンターパーティ・リスクと需要リスクにさらされることを強調している。
しかし、長期リースは魅力的であるがゆえに、投資家は、航空会社の需要が変化した場合、その変化の速さに注意する必要がある。
BOCアビエーションのシナリオでは、2028年までに30億ドルの収益と8億6650万ドルの利益を見込んでいる。これは、現在の8億510万ドルから毎年10.7％の収益成長と約6100万ドルの収益増加を必要とする。
BOCアビエーションの予測から、フェアバリューが85.00香港ドルとなり、現在価格より16%上昇することを明らかにする。
他の視点を探る
シンプリー・ウォールストン・コミュニティの2つのフェアバリュー予想は、85.00香港ドルと103.34香港ドルの間を行き来しており、BOCアビエーションの価値に対する見解がいかにかけ離れているかが浮き彫りになっている。このような背景から、同社の受注残高の増加と持続的な航空需要の伸びへの依存は、将来的な収益の回復力を評価する上で重要性を増している。
BOCアビエーションに関する他の2つのフェアバリュー予想-株価が現在価格より41%も高い価値があるかもしれない理由-をご覧ください！
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シンプリー・ウォール・ストリートによる本記事は一般的な内容です。当社は、過去のデータとアナリストの予測に基づき、偏りのない方法論のみで解説を行っており、当社の記事は財務アドバイスを意図したものではありません。また、お客様の目的や財務状況を考慮するものではありません。弊社は、ファンダメンタルズ・データに基づく長期的な焦点に絞った分析をお届けすることを目的としています。 弊社の分析は、価格に影響を与える最新の企業発表や定性的な材料を織り込んでいない可能性があることにご留意ください。 Simply Wall Stは、言及されたいかなる銘柄にもポジションを有していません。
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