レンドリース・グループ（ASX:LLC）は危険な方法で負債を利用しているか？

投資家としてリスクを考えるには、負債よりもボラティリティが一番だと言う人もいるが、ウォーレン・バフェットは『ボラティリティはリスクと同義語とは程遠い』と言ったのは有名な話だ。 負債過多は破滅につながる可能性があるからだ。 重要なのは、レンドリース・グループ（ASX:LLC）が負債を抱えていることだ。 しかし、この負債は株主にとって懸念材料だろうか？

トランプ大統領は、アメリカの石油・ガスを「解き放つ」と公約しており、これらの15銘柄は、その恩恵を受けるべく開発されている。

借金はいつ危険か？

新たな資本やフリー・キャッシュ・フローで返済が困難になるまで、借金はビジネスを支援する。 資本主義の一部には「創造的破壊」のプロセスがあり、失敗した事業は銀行家によって容赦なく清算される。 このようなことはあまり一般的ではないが、負債を抱えた企業が、貸し手によって窮迫した価格での資本調達を余儀なくされ、株主を永久に希薄化させることはよくあることだ。 もちろん、負債もビジネス、特に資本の重いビジネスにおいては重要な手段となりうる。 企業の負債水準を検討する際の最初のステップは、現金と負債を一緒に検討することです。

レンドリース・グループの純負債とは？

下のグラフをクリックすると詳細が見られますが、2025年6月のレンドリース・グループの負債額は40億5,000万豪ドルで、前年とほぼ同じでした。 しかし、6億2,100万豪ドルの現金があり、これを相殺すると、純負債は約34億3,000万豪ドルになる。

レンドリース・グループの負債について

直近の貸借対照表を見ると、レンドリース・グループは1年以内に45億5,000万豪ドルの支払期限が到来する負債と、それ以降に44億4,000万豪ドルの支払期限が到来する負債を抱えていることがわかる。 これらの債務を相殺するために、6億2,100万豪ドルの現金と、12ヶ月以内に支払うべき18億9,000万豪ドルの債権がある。 つまり、現金と短期債権を合わせた額よりも64億9,000万豪ドルの負債の方が多い。

この赤字は、36億3,000万オーストラリアドルの会社に影を落としており、まるで凡人の上にそびえ立つ巨像のようだ。 だから、株主はこの件を注意深く見守る必要がある。 結局のところ、レンドリース・グループは、債権者から返済を求められた場合、おそらく大規模な資本増強が必要になるだろう。 貸借対照表から負債について最もよくわかるのは間違いない。 しかし、レンドリース・グループが長期的にバランスシートを強化できるかどうかは、最終的には事業の将来の収益性によって決まる。 ですから、将来を重視するのであれば、アナリストの利益予測を示したこの無料レポートをご覧ください。

Lendlease Groupの最新分析を見る

12ヶ月間で、レンドリース・グループはEBITレベルで損失を出し、売上は17％減の77億豪ドルに落ち込んだ。 私たちは成長を望みます。

禁忌

レンドリース・グループの減収は濡れた毛布のように心温まるものだが、金利税引前利益（EBIT）の損失はさらに魅力に欠ける。 実際、EBITレベルでは1,100万豪ドルの赤字である。 上記の負債と合わせて考えると、この会社には神経質にならざるを得ない。 私たちが同社に興味を持つには、早急に事業を改善する必要がある。 過去12ヶ月間のフリー・キャッシュ・フローが8億2800万豪ドルのマイナスであったからだ。 つまり、私たちはこの株をリスキーだと考えている。 負債についてバランスシートから学ぶことが多いのは間違いない。 しかし、すべての投資リスクが貸借対照表にあるわけではない。 例えば、レンドリース・グループには 3つの警告サイン （ そして無視できない1つ ）がある。

結局のところ、純債務のない企業に注目した方が良いことが多い。そのような企業の特別リスト（すべて利益成長実績あり）にアクセスできる。無料です。

この記事についてご意見がありますか？内容にご不満ですか？ 私たちに直接ご連絡ください。 または、editorial-team (at) simplywallst.comまでEメールをお送りください。

このシンプリー・ウォールセントの記事は一般的な内容です。私たちは、偏りのない方法論を用いて、過去のデータとアナリストの予測にのみ基づいた解説を提供しており、私たちの記事は財務アドバイスを意図したものではありません。また、お客様の目的や財務状況を考慮するものではありません。当社は、ファンダメンタルズ・データに基づいて長期的な視点に立った分析を提供することを目的としています。当社の分析は、価格に影響を与える最新の企業発表や定性的な材料を織り込んでいない場合があることにご留意ください。Simply Wall Stは、言及されたいかなる銘柄にもポジションを有していない。