¿Está Cádiz (NASDAQ:CDZI) utilizando demasiada deuda?

Warren Buffett dijo: "La volatilidad no es sinónimo de riesgo". Cuando pensamos en lo arriesgada que es una empresa, siempre nos gusta fijarnos en su uso de la deuda, ya que una sobrecarga de deuda puede llevar a la ruina. Podemos ver que Cadiz Inc.(NASDAQ:CDZI) utiliza deuda en su negocio. Pero la verdadera pregunta es si esta deuda hace que la empresa sea arriesgada.

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¿Por qué la deuda conlleva riesgo?

En términos generales, la deuda sólo se convierte en un verdadero problema cuando una empresa no puede pagarla fácilmente, ya sea reuniendo capital o con su propio flujo de caja. En el peor de los casos, una empresa puede quebrar si no puede pagar a sus acreedores. Sin embargo, un escenario más común (pero igualmente doloroso) es que tenga que captar nuevo capital propio a bajo precio, diluyendo así permanentemente a los accionistas. Por supuesto, la ventaja de la deuda es que a menudo representa capital barato, especialmente cuando sustituye la dilución en una empresa por la capacidad de reinvertir con altas tasas de rentabilidad. Cuando examinamos los niveles de deuda, primero consideramos tanto los niveles de efectivo como los de deuda, conjuntamente.

¿Cuál es la deuda de Cádiz?

Puede hacer clic en el siguiente gráfico para ver las cifras históricas, pero muestra que en junio de 2025 Cádiz tenía 58,8 millones de dólares de deuda, un aumento de 54,9 millones de dólares en un año. Sin embargo, tiene 13,2 millones de dólares en efectivo para compensar esto, lo que lleva a la deuda neta de alrededor de 45,6 millones de dólares.

¿Cuál es la solidez del balance de Cádiz?

Según el último balance, Cádiz tenía pasivos por valor de 11,6 millones de dólares con vencimiento a menos de 12 meses y pasivos por valor de 89,2 millones de dólares con vencimiento a más de 12 meses. Para compensar estas obligaciones, disponía de 13,2 millones de dólares en efectivo, así como de 4,09 millones de dólares en cuentas por cobrar con vencimiento a menos de 12 meses. Así pues, su pasivo supera en 83,5 millones de dólares la suma de su tesorería y sus créditos a corto plazo.

Este déficit no es tan grave porque Cádiz vale 397,0 millones de dólares y, por lo tanto, probablemente podría reunir suficiente capital para apuntalar su balance si fuera necesario. Sin embargo, no debemos perder de vista los indicios de que su deuda conlleva demasiados riesgos. El balance es claramente el área en la que hay que centrarse cuando se analiza la deuda. Pero, en última instancia, la rentabilidad futura del negocio decidirá si Cádiz puede reforzar su balance con el tiempo. Así que si te centras en el futuro puedes consultar este informe gratuito que muestra las previsiones de beneficios de los analistas.

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En 12 meses, Cádiz registró unos ingresos de 15 millones de dólares, lo que supone una ganancia del 460%, aunque no registró beneficios antes de intereses e impuestos. Cuando se trata del crecimiento de los ingresos, ¡es como clavar la canasta ganadora del partido!

Advertencia

A pesar del crecimiento de los ingresos, Cádiz registró pérdidas en los beneficios antes de intereses e impuestos (EBIT) el año pasado. De hecho, perdió 25 millones de dólares a nivel de EBIT. Si tenemos esto en cuenta y recordamos el pasivo de su balance, en relación con el efectivo, no nos parece prudente que la empresa tenga deuda. Así que creemos que su balance está un poco tenso, aunque no irreparable. Sin embargo, no ayuda el hecho de que haya gastado 23 millones de dólares en efectivo en el último año. Basta decir que consideramos que el valor es muy arriesgado. No cabe duda de que lo que más nos enseña sobre la deuda es el balance. Sin embargo, no todo el riesgo de inversión reside en el balance, ni mucho menos. Por ejemplo, Cádiz tiene 2 señales de advertencia (y 1 que es un poco preocupante) que creemos que debería conocer.

A fin de cuentas, a menudo es mejor centrarse en empresas libres de deuda neta. Puede acceder a nuestra lista especial de dichas empresas (todas con un historial de crecimiento de beneficios). Es gratis.

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