¿Estaría mejor Marvell Technology (NASDAQ:MRVL) con menos deuda?

Warren Buffett dijo: "La volatilidad no es sinónimo de riesgo". Cuando pensamos en lo arriesgada que es una empresa, siempre nos gusta fijarnos en su uso de la deuda, ya que una sobrecarga de deuda puede llevar a la ruina. Podemos ver que Marvell Technology, Inc.(NASDAQ:MRVL) utiliza deuda en su negocio. Pero, ¿es esta deuda una preocupación para los accionistas?

¿Por qué la deuda conlleva riesgos?

En términos generales, la deuda sólo se convierte en un verdadero problema cuando una empresa no puede pagarla fácilmente, ya sea reuniendo capital o con su propio flujo de caja. En el peor de los casos, una empresa puede quebrar si no puede pagar a sus acreedores. Aunque esto no es demasiado común, a menudo vemos empresas endeudadas que diluyen permanentemente a los accionistas porque los prestamistas les obligan a reunir capital a un precio distressed. Dicho esto, la situación más común es aquella en la que una empresa gestiona su deuda razonablemente bien, y en su propio beneficio. Cuando examinamos los niveles de endeudamiento, primero consideramos tanto los niveles de efectivo como los de deuda, conjuntamente.

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¿Cuál es la deuda neta de Marvell Technology?

Como puede ver a continuación, Marvell Technology tenía 4.130 millones de dólares de deuda, en agosto de 2024, que es aproximadamente la misma que el año anterior. Puede hacer clic en el gráfico para ver más detalles. Sin embargo, como tiene una reserva de efectivo de 808,7 millones de dólares, su deuda neta es menor, de unos 3.320 millones de dólares.

¿Cuál es la salud del balance de Marvell Technology?

Los últimos datos del balance muestran que Marvell Technology tenía pasivos por valor de 1.550 millones de dólares con vencimiento dentro de un año, y pasivos por valor de 4.540 millones de dólares con vencimiento posterior. Como contrapartida, disponía de 808,7 millones de dólares en efectivo y 1.060 millones de dólares en cuentas por cobrar con vencimiento a 12 meses. Por tanto, su pasivo supera en 4.220 millones de dólares la suma de su tesorería y sus créditos a corto plazo.

Dado que las acciones de Marvell Technology que cotizan en bolsa tienen un impresionante valor total de 69.200 millones de dólares, parece poco probable que este nivel de pasivo suponga una amenaza importante. Pero hay suficientes pasivos como para que recomendemos a los accionistas que sigan vigilando el balance en el futuro. Cuando se analizan los niveles de deuda, el balance es el lugar obvio para empezar. Pero, en última instancia, la rentabilidad futura del negocio decidirá si Marvell Technology puede reforzar su balance con el tiempo. Así que si te centras en el futuro, puedes consultar este informe gratuito que muestra las previsiones de beneficios de los analistas.

En 12 meses, Marvell Technology registró pérdidas a nivel de EBIT y vio caer sus ingresos hasta los 5.300 millones de dólares, lo que supone un descenso del 5,9%. No es lo que esperaríamos ver.

Caveat Emptor

Es importante señalar que Marvell Technology registró pérdidas de beneficios antes de intereses e impuestos (EBIT) el año pasado. En concreto, la pérdida EBIT fue de 395 millones de dólares. Si tenemos esto en cuenta y recordamos el pasivo de su balance, en relación con el efectivo, no nos parece prudente que la empresa tenga deuda. Francamente, creemos que el balance dista mucho de ser adecuado, aunque podría mejorar con el tiempo. Nos sentiríamos mejor si convirtiera sus pérdidas de los últimos doce meses de 966 millones de dólares en beneficios. Por tanto, creemos que este valor es bastante arriesgado. El balance es claramente el área en la que hay que centrarse cuando se analiza la deuda. Pero, en última instancia, cada empresa puede contener riesgos que existen fuera del balance. Por ejemplo, Marvell Technology tiene una señal de advertencia que deberíamos tener en cuenta.

Al fin y al cabo, a veces es más fácil centrarse en empresas que ni siquiera necesitan deuda. Los lectores pueden acceder a una lista de valores de crecimiento con deuda neta cero 100% gratis, ahora mismo.

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