El crecimiento moderado no es obstáculo para la cotización de AutoZone, Inc. (NYSE:AZO)

Con una relación precio/beneficios (o "PER") media de cerca de 19 veces en Estados Unidos, se le podría perdonar que se sintiera indiferente ante el PER de 20,1 veces de AutoZone, Inc. (NYSE:AZO). Sin embargo, no es prudente ignorar simplemente el PER sin explicaciones, ya que los inversores pueden estar despreciando una clara oportunidad o un costoso error.

No cabe duda de que AutoZone ha estado haciendo un buen trabajo últimamente, ya que sus beneficios han crecido más que los de la mayoría de las demás empresas. Es posible que muchos esperen que los buenos resultados disminuyan, lo que ha impedido que el PER aumente. Si a usted le gusta la empresa, esperaría que no fuera así para poder comprar acciones cuando aún no esté a favor.

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¿Existe algún crecimiento para AutoZone?

La única vez que se sentiría cómodo viendo un PER como el de AutoZone es cuando el crecimiento de la empresa sigue de cerca al mercado.

En retrospectiva, el año pasado la empresa obtuvo una ganancia decente del 12% en su cuenta de resultados. El último periodo de tres años también ha registrado un excelente aumento global del 61% en el BPA, ayudado en cierta medida por su rendimiento a corto plazo. Así que podemos empezar confirmando que la empresa ha hecho un gran trabajo de crecimiento de los beneficios durante ese tiempo.

En cuanto a las perspectivas, los próximos tres años deberían generar un crecimiento del 7,5% anual, según las estimaciones de los analistas que siguen a la empresa. Mientras tanto, se prevé que el resto del mercado crezca un 11% anual, lo que resulta notablemente más atractivo.

Con esta información, nos parece interesante que AutoZone cotice a un PER bastante similar al del mercado. Parece que la mayoría de los inversores ignoran las expectativas de crecimiento bastante limitadas y están dispuestos a pagar más por exponerse al valor. Mantener estos precios será difícil, ya que es probable que este nivel de crecimiento de los beneficios acabe lastrando las acciones.

La clave

Por lo general, advertimos que no hay que dar demasiada importancia a la relación precio/beneficios a la hora de tomar decisiones de inversión, aunque puede revelar mucho sobre lo que otros participantes en el mercado piensan de la empresa.

Nuestro examen de las previsiones de los analistas de AutoZone reveló que sus perspectivas de beneficios inferiores no están afectando a su PER tanto como habríamos predicho. Ahora mismo nos sentimos incómodos con el PER, ya que no es probable que las previsiones de beneficios futuros respalden un sentimiento más positivo durante mucho tiempo. Esto pone en peligro las inversiones de los accionistas y a los inversores potenciales, que corren el riesgo de pagar una prima innecesaria.

Dicho esto, tenga en cuenta que AutoZone está mostrando 3 señales de advertencia en nuestro análisis de inversión, y 2 de ellas no pueden ignorarse.

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