¿Está justificada la subida del 21% de Merck tras el entusiasmo por su cartera de productos oncológicos?

• ¿Se ha preguntado alguna vez si Merck cotiza a precio de ganga o se está encareciendo? No es el único, y esa pregunta es exactamente lo que vamos a desentrañar juntos.
• En el último mes, el precio de las acciones de Merck ha subido un 20,8%, con una sólida ganancia del 7,0% sólo en la última semana. Esto indica un cambio en la confianza de los inversores y un potencial de crecimiento.
• Los últimos titulares en torno a Merck se centran en el creciente entusiasmo por su cartera de productos oncológicos y las designaciones de vía rápida de la FDA. Ambos factores han contribuido al optimismo del mercado. Al mismo tiempo, los continuos litigios sobre patentes y los anuncios de nuevas asociaciones están configurando la narrativa de la acción y los movimientos de precios.
• En lo que respecta a la valoración, Merck obtiene una sólida puntuación de 5 sobre 6 en nuestras comprobaciones de valor, lo que indica que se considera infravalorada en casi todas las medidas que utilizamos. Desglosemos primero los enfoques de valoración conocidos. Asegúrese de quedarse para ver una perspectiva al final que podría cambiar su forma de juzgar a Merck y a cualquier acción en el futuro.

Descubra por qué la rentabilidad del 6,8% de Merck en el último año está por detrás de la de sus competidores.

Enfoque 1: Análisis del flujo de caja descontado (DCF) de Merck

Un modelo de flujo de caja descontado (DCF) calcula el valor intrínseco de una empresa proyectando sus flujos de caja futuros y descontándolos a dólares de hoy. Este método pretende determinar el valor actual de esos flujos de caja futuros.

En el caso de Merck, el modelo utiliza un enfoque de Flujo de Caja Libre a Capital en 2 fases. El flujo de caja libre actual de la empresa es de unos 13.120 millones de dólares. Las estimaciones de los analistas se extienden cinco años, prediciendo un crecimiento continuo. Para 2029, el flujo de caja libre previsto se eleva a 24.950 millones de dólares, y durante la siguiente década, Simply Wall St extrapola los flujos de caja anuales, mostrando una expansión continua del negocio de Merck.

Tras descontar estos flujos de caja futuros a su valor actual, el valor intrínseco resultante por acción es de 216,23 dólares. Sobre la base de la cotización actual de Merck, este modelo sugiere que la acción cotiza con un descuento del 51,6% respecto a su valor intrínseco estimado.

Esta valoración apunta claramente a que la acción está infravalorada a los precios actuales.

Resultado: INFRAVALORADO

Nuestro análisis del flujo de caja descontado (DCF) sugiere que Merck está infravalorada en un 51,6%. Siga este dato en su lista de seguimiento o cartera, o descubra otros 922 valores infravalorados en función de los flujos de caja.

Vaya a la sección Valoración de nuestro Informe sobre la empresa para obtener más detalles sobre cómo llegamos a este valor razonable para Merck.

Enfoque 2: Precio de Merck frente a beneficios

La relación precio/beneficios (PE) es una forma popular de valorar empresas rentables porque vincula directamente el precio actual de las acciones de una empresa con sus beneficios subyacentes. Para los inversores, el PER facilita la comparación entre la rentabilidad y la valoración de empresas de distintos tamaños dentro del mismo sector.

El ratio PE "normal" o justo de una empresa depende de factores como las expectativas de crecimiento de los beneficios y los riesgos asociados. Por lo general, un mayor crecimiento o un menor riesgo favorecen un PE más alto, mientras que las empresas de crecimiento más lento o más arriesgadas suelen justificar un múltiplo PE más bajo.

Actualmente, Merck cotiza a un PE de 13,6 veces. Para contextualizar, el sector farmacéutico tiene un PE medio de 20,6 veces, y las empresas comparables de Merck cotizan más cerca de 18,2 veces. Esto demuestra que Merck cotiza considerablemente por debajo de la media del sector y de sus homólogos, lo que sugiere una infravaloración potencial a primera vista.

Para proporcionar más contexto, Simply Wall St calcula un Ratio Justo de 29,2x para Merck. Esta medida propia tiene en cuenta el sector de la empresa, la capitalización bursátil, el crecimiento previsto de los beneficios, el margen de beneficios y los riesgos específicos de la empresa, lo que proporciona una referencia más ajustada que una simple media del sector.

Si se compara el PER actual de Merck de 13,6 veces con su Ratio Justo de 29,2 veces, se observa que las acciones cotizan muy por debajo de lo que se consideraría un valor justo para su perfil de beneficios actual. Esto sugiere que el mercado está descontando a Merck más de lo que las cifras corroboran.

Resultado: DESCUENTO

Los ratios PE cuentan una historia, pero ¿y si la verdadera oportunidad está en otra parte? Descubra 1440 empresas en las que personas con información privilegiada apuestan a lo grande por un crecimiento explosivo.

Mejore su toma de decisiones: Elija su narrativa de Merck

Antes hemos mencionado que hay otra forma de entender la valoración. Permítanos presentarle las narrativas. Una narrativa va más allá de los números y le permite crear una historia detrás de sus estimaciones del valor razonable. Es la forma de vincular su visión del negocio de Merck, como sus nuevos productos, estrategia, riesgos y perspectivas de futuro, a una previsión financiera y, en última instancia, a un valor razonable por acción.

Disponibles en la página de la Comunidad de Simply Wall St y utilizadas por millones de inversores, las Narrativas facilitan la conexión de su perspectiva con las previsiones de flujo de caja y beneficios. Esto le ayuda a decidir cómo se compara el precio actual de Merck con su Valor Justo calculado. Las narrativas son dinámicas y se actualizan a medida que aparecen nuevas noticias, beneficios o actualizaciones de la empresa, de modo que su valoración sigue siendo relevante cuando cambian los hechos.

En el caso de Merck, un inversor podría construir una narrativa alcista centrada en fuertes lanzamientos oncológicos y una creciente cartera de productos en desarrollo, y ver el valor razonable tan alto como 141 dólares por acción. Otro podría destacar los riesgos derivados de la expiración de patentes y la presión sobre los precios, situando el valor razonable más cerca de los 82 $. Esto le permite ver rápidamente cómo se comparan sus hipótesis y ajustarlas a medida que evoluciona la historia.

¿Crees que hay algo más en la historia de Merck? Visite nuestra Comunidad para ver lo que dicen los demás.

Este artículo de Simply Wall St es de carácter general. Proporcionamos comentarios basados únicamente en datos históricos y previsiones de analistas utilizando una metodología imparcial y nuestros artículos no pretenden ser un asesoramiento financiero. No constituyen una recomendación de compra o venta de valores y no tienen en cuenta sus objetivos ni su situación financiera. Nuestro objetivo es ofrecerle un análisis centrado en el largo plazo y basado en datos fundamentales. Tenga en cuenta que nuestro análisis puede no tener en cuenta los últimos anuncios de empresas sensibles a los precios o el material cualitativo. Simply Wall St no tiene posiciones en ninguno de los valores mencionados.

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