¿Es demasiado tarde para tener en cuenta a Johnson & Johnson tras su repunte del 40,6% en 2025?

• ¿Se pregunta si Johnson & Johnson sigue teniendo un precio atractivo al nivel actual o si las grandes ganancias ya han quedado atrás? Analicemos lo que las cifras dicen realmente sobre la valoración de JNJ.
• Tras subir a un cierre reciente de 202,48 $, la acción ha subido un 8,4% en el último mes y un 40,6% en lo que va de año, incluso después de un pequeño retroceso del 2,4% la semana pasada. Esta racha plantea naturalmente la cuestión de si el precio actual refleja plenamente sus perspectivas.
• Recientemente, los inversores han reaccionado a una mezcla de titulares en torno a los constantes avances de JNJ en su cartera de productos en desarrollo, la aprobación de productos y la continua concentración en sus principales segmentos de atención sanitaria. Al mismo tiempo, el mercado ha reevaluado grandes valores defensivos como Johnson & Johnson como posibles anclas en un contexto macroeconómico más volátil.
• A pesar de estos sólidos rendimientos, nuestro marco de valoración otorga a Johnson & Johnson una sólida puntuación de valoración de 5/6, lo que indica que aún parece infravalorada en la mayoría de las comprobaciones que realizamos. A continuación analizaremos los distintos enfoques de valoración de JNJ, y por qué podría haber una forma aún mejor de pensar en su valor real al final de este artículo.

Johnson & Johnson obtuvo una rentabilidad del 39,6% el año pasado. Vea cómo se compara con el resto de la industria farmacéutica.

Enfoque 1: Análisis del flujo de caja descontado (DCF) de Johnson & Johnson

Un modelo de flujo de caja descontado calcula el valor de una empresa proyectando el efectivo que puede generar en el futuro y descontando esos flujos de caja a dólares de hoy.

En el caso de Johnson & Johnson, el flujo de caja libre de los últimos doce meses se sitúa en torno a los 19.500 millones de dólares. Los analistas esperan que aumente de forma constante a medida que la empresa desarrolle sus principales franquicias de atención sanitaria. Utilizando un modelo de flujo de caja libre a capital de 2 etapas, los flujos de caja se proyectan a lo largo de la próxima década, con estimaciones de los analistas a corto plazo y extrapolaciones de Simply Wall St a partir de entonces, alcanzando aproximadamente 48.000 millones de dólares en 2035.

Cuando se descuentan y suman todos esos flujos de caja futuros, el modelo llega a un valor intrínseco de unos 384 dólares por acción. En comparación con el precio reciente de la acción, cercano a los 202 dólares, el DCF sugiere que Johnson & Johnson cotiza con un descuento aproximado del 47,3% respecto a su valor razonable estimado. Esto implica un potencial alcista si se cumplen estas hipótesis de flujo de caja.

Resultado: DESCUENTO

Nuestro análisis del flujo de caja descontado (DCF) sugiere que Johnson & Johnson está infravalorada en un 47,3%. Realice un seguimiento de este valor en su lista de seguimiento o cartera, o descubra otros 913 valores infravalorados en función de los flujos de caja.

Consulte la sección Valoración de nuestro Informe sobre la empresa para obtener más información sobre cómo hemos llegado a este valor razonable para Johnson & Johnson.

Enfoque 2: Precio de Johnson & Johnson frente a beneficios

En el caso de una empresa madura y rentable como Johnson & Johnson, la relación precio/beneficios es una forma útil de calibrar cuánto están dispuestos a pagar los inversores por cada dólar de beneficios actuales. En general, un crecimiento más fuerte y fiable de los beneficios, combinado con un menor riesgo percibido, justifica un múltiplo PE más alto, mientras que un crecimiento más lento o una mayor incertidumbre suelen requerir un PE más bajo y conservador.

En la actualidad, Johnson & Johnson cotiza con una PER de unas 19,4 veces, lo que coincide aproximadamente con la media del sector farmacéutico, que se sitúa en torno a las 19,7 veces, y por debajo de la media de su grupo, que es de unas 23,7 veces. Simply Wall St también calcula un Fair Ratio propio de unas 29,6 veces para Johnson & Johnson, que refleja lo que podría ser un múltiplo PE más ajustado una vez que se tienen en cuenta factores como su perfil de crecimiento de beneficios, márgenes de beneficio, posicionamiento en el sector, capitalización bursátil y riesgos específicos de la empresa.

Dado que este Ratio Justo está muy por encima del múltiplo actual de 19,4x, la acción parece infravalorada en términos de PER, incluso después de su reciente subida de cotización.

Resultado: INFRAVALORADO

Los ratios PE cuentan una historia, pero ¿y si la verdadera oportunidad está en otra parte? Descubra 1.442 empresas en las que las personas con información privilegiada apuestan a lo grande por un crecimiento explosivo.

Mejore su toma de decisiones: Elija su narrativa de Johnson & Johnson

Anteriormente mencionamos que hay una forma aún mejor de entender la valoración, así que permítanos presentarle las Narrativas, una forma sencilla de combinar su visión de la historia de Johnson & Johnson con sus propias suposiciones sobre futuros ingresos, beneficios, márgenes y valor razonable. Una narrativa es su historia personal para la empresa, en la que conecta lo que cree sobre su cartera de proyectos, riesgos legales y reorganización empresarial con una previsión financiera clara y, a continuación, con una única cifra de valor razonable que puede comparar fácilmente con el precio actual de las acciones para decidir si comprar, mantener o vender. En Simply Wall St, millones de inversores hacen esto dentro de la página de la Comunidad, donde las Narrativas son fáciles de crear, navegar y actualizar a medida que llega nueva información como beneficios, aprobaciones de productos o noticias sobre litigios. Esa información actualiza automáticamente las previsiones y los valores razonables subyacentes. Por ejemplo, una narrativa de Johnson & Johnson podría incluir hipótesis de mayor crecimiento en medicina innovadora y tecnología médica y dar lugar a un valor razonable cercano al objetivo superior de los analistas, en torno a 200 dólares. Una narrativa más prudente podría hacer hincapié en la expiración de patentes y en los riesgos legales y respaldar un valor razonable más cercano al objetivo inferior, en torno a 155 dólares.

¿Crees que hay algo más en la historia de Johnson & Johnson? Visite nuestra Comunidad para ver lo que dicen los demás.

Este artículo de Simply Wall St es de carácter general. Proporcionamos comentarios basados únicamente en datos históricos y previsiones de analistas utilizando una metodología imparcial y nuestros artículos no pretenden ser un asesoramiento financiero. No constituyen una recomendación de compra o venta de valores y no tienen en cuenta sus objetivos ni su situación financiera. Nuestro objetivo es ofrecerle un análisis centrado en el largo plazo y basado en datos fundamentales. Tenga en cuenta que nuestro análisis puede no tener en cuenta los últimos anuncios de empresas sensibles a los precios o el material cualitativo. Simply Wall St no tiene posiciones en ninguno de los valores mencionados.

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