MediciNova (NASDAQ:MNOV) suma 7,8 millones de dólares a su capitalización bursátil en los últimos 7 días, aunque los inversores de hace cinco años siguen perdiendo un 85%.

Esta semana hemos visto cómo la cotización de MediciNova, Inc.(NASDAQ:MNOV) subía un 13%. Pero eso no cambia el hecho de que los rendimientos de la última media década han sido estomacales. De hecho, el precio de la acción ha bajado la friolera de un 85% en ese tiempo. Así que la reciente recuperación no nos inspira demasiada confianza. La pregunta del millón es si la empresa puede justificar una recuperación a largo plazo. Realmente lo sentimos por los accionistas en este escenario. Es un buen recordatorio de la importancia de la diversificación, y vale la pena tener en cuenta que en la vida hay algo más que dinero.

Aunque la última semana ha sido más tranquilizadora para los accionistas, siguen en números rojos en los últimos cinco años, así que veamos si el negocio subyacente ha sido el responsable del declive.

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Con sólo 1.000.000 USD de ingresos en doce meses, no creemos que el mercado considere que MediciNova haya demostrado su plan de negocio. Cabe preguntarse por qué los inversores de capital riesgo no la financian. Como resultado, creemos que es poco probable que los accionistas estén prestando mucha atención a los ingresos actuales, sino más bien especulando sobre el crecimiento en los próximos años. Parece probable que algunos accionistas crean que MediciNova cuenta con la financiación necesaria para inventar un nuevo producto antes de que pase mucho tiempo.

Las empresas que carecen de ingresos y beneficios significativos suelen considerarse de alto riesgo. Casi siempre existe la posibilidad de que necesiten reunir más capital, y su progreso - y el precio de las acciones - dictarán el grado de dilución para los accionistas actuales. Mientras que algunas de estas empresas obtienen ingresos, beneficios y generan valor, otras son exageradas por ingenuos esperanzados antes de acabar quebrando. Sin duda, es un lugar peligroso para invertir, como comprenderán los inversores de MediciNova.

MediciNova tiene mucho efectivo en el banco, con un exceso de efectivo sobre todos los pasivos de 44 millones de dólares, cuando informó por última vez (marzo de 2024). Esto permite a la dirección centrarse en el crecimiento del negocio, sin preocuparse demasiado por la obtención de capital. Pero dado que el precio de la acción ha caído un 13% al año durante 5 años, parece que el mercado podría haberse entusiasmado demasiado anteriormente. En la siguiente imagen puede ver cómo han cambiado los niveles de efectivo de MediciNova a lo largo del tiempo (haga clic para ver los valores).

Por supuesto, la verdad es que es difícil valorar empresas sin muchos ingresos o beneficios. ¿Y si los insiders se están deshaciendo de las acciones a manos llenas? A mí me molestaría, eso seguro. Sólo necesita un momento para comprobar si hemos identificado alguna venta con información privilegiada recientemente.

Una perspectiva diferente

Los inversores en MediciNova tuvieron un año difícil, con una pérdida total del 37%, frente a una ganancia del mercado de alrededor del 25%. Sin embargo, hay que tener en cuenta que incluso los mejores valores obtienen a veces peores resultados que el mercado en un periodo de doce meses. Desgraciadamente, el rendimiento del año pasado puede indicar retos no resueltos, dado que fue peor que la pérdida anualizada del 13% durante la última media década. En términos generales, la debilidad de las cotizaciones a largo plazo puede ser una mala señal, aunque los inversores contrarios podrían querer investigar el valor con la esperanza de un cambio de tendencia. Siempre es interesante seguir la evolución de las cotizaciones a largo plazo. Pero para comprender mejor MediciNova, debemos tener en cuenta muchos otros factores. Un ejemplo: Hemos detectado 4 señales de advertencia de MediciNova que deberías tener en cuenta, y 2 de ellas nos incomodan.

Si prefiere echar un vistazo a otra empresa, una con una situación financiera potencialmente superior, no se pierda esta lista gratuita de empresas que han demostrado que pueden aumentar sus beneficios.

Tenga en cuenta que los rendimientos del mercado que se citan en este artículo reflejan los rendimientos medios ponderados por el mercado de los valores que cotizan actualmente en las bolsas estadounidenses.

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