La subida del 26% de las acciones de Amarin Corporation plc (NASDAQ:AMRN) se justifica por la necesidad de mejorar los ingresos

Los accionistas de Amarin Corporation plc(NASDAQ:AMRN) estarían encantados de ver que la cotización de la acción ha tenido un gran mes, registrando una ganancia del 26% y recuperándose de la debilidad anterior. Lamentablemente, las ganancias del último mes no han servido para enjugar las pérdidas del último año, ya que la acción ha perdido un 28% en ese periodo.

Aunque su precio ha subido, Amarin todavía puede parecer una buena oportunidad de compra en la actualidad con su relación precio/ventas (o "P/V") de 1,1x, teniendo en cuenta que casi la mitad de todas las empresas del sector biotecnológico de Estados Unidos tienen relaciones P/V superiores a 12,7x e incluso P/V superiores a 54x no son fuera de lo común. No obstante, tendríamos que indagar un poco más para determinar si existe una base racional para el muy reducido P/S.

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¿Cómo ha sido la evolución reciente de Amarin?

Mientras que el sector ha experimentado un crecimiento de los ingresos últimamente, los ingresos de Amarin han ido a la inversa, lo que no es bueno. El ratio P/S es probablemente bajo porque los inversores piensan que este pobre rendimiento de los ingresos no va a mejorar. Por tanto, aunque se podría decir que el valor es barato, los inversores buscarán una mejora antes de considerarlo una buena inversión.

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¿Coinciden las previsiones de ingresos con el bajo ratio P/S?

Existe la suposición inherente de que una empresa debe tener un rendimiento muy inferior al del sector para que ratios P/S como el de Amarin se consideren razonables.

Si echamos la vista atrás, el crecimiento de los ingresos de la empresa el año pasado no fue algo que nos entusiasmara, ya que registró un decepcionante descenso del 24%. Como resultado, los ingresos de hace tres años también han caído un 45% en conjunto. Así que, por desgracia, tenemos que reconocer que la empresa no ha hecho un gran trabajo de crecimiento de los ingresos durante ese tiempo.

De cara al futuro, se prevé que los ingresos caigan un 1,0% anual durante los próximos tres años, según los cuatro analistas que siguen a la empresa. Con una previsión de crecimiento anual del 243% en el sector, el resultado es decepcionante.

Teniendo esto en cuenta, nos parece intrigante que el PER de Amarin se aproxime al de sus homólogos del sector. Sin embargo, es poco probable que la disminución de los ingresos conduzca a una P/S estable a largo plazo. Incluso podría ser difícil mantener estos precios, ya que las débiles perspectivas están lastrando las acciones.

La última palabra

La reciente subida de la cotización de Amarin sigue sin situar su PER en la media del sector. Aunque la relación precio/ventas no debería ser el factor determinante a la hora de comprar o no una acción, es un barómetro bastante capaz de medir las expectativas de ingresos.

Resulta evidente que Amarin mantiene su bajo P/S por la debilidad de su previsión de deslizamiento de los ingresos, como era de esperar. Dado que otras empresas del sector prevén un crecimiento de los ingresos, las malas perspectivas de Amarin justifican su bajo ratio P/S. A menos que estas condiciones mejoren, seguirán constituyendo una barrera para la cotización en torno a estos niveles.

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