El empuje publicitario de Netflix y la represión de las contraseñas determinan su valoración para 2025

• ¿Se pregunta si aún merece la pena comprar Netflix tras su enorme subida de los últimos años, o si la mayor parte de la subida ya está descontada?
• A pesar de haber retrocedido alrededor de un 4,1% en la última semana y un 6,0% en el último mes, el valor sigue subiendo un 16,4% en lo que va de año y alrededor de un 222,6% a tres años, lo que dice mucho sobre cómo ve el mercado su historia a largo plazo.
• Recientemente, los inversores se han centrado en el impulso de Netflix a los niveles con publicidad y en sus medidas enérgicas contra el uso compartido de contraseñas, que pretenden desbloquear nuevos ingresos sin aumentos masivos del coste de los contenidos. También ha aumentado la atención sobre los experimentos de Netflix con juegos y programación en directo, que podrían diversificar sus motores de crecimiento más allá del modelo tradicional de streaming.
• En nuestro marco de 6 comprobaciones de valoración, Netflix obtiene actualmente una puntuación de 2 sobre 6. Esto sugiere que el mercado podría estar pagando por su crecimiento. En las próximas secciones analizaremos diferentes enfoques de valoración para ver si esa prima está justificada y, al final del artículo, sugeriremos una forma aún más perspicaz de pensar en el valor real de Netflix.

Netflix sólo obtiene una puntuación de 2/6 en nuestras comprobaciones de valoración. Vea qué otras señales de alarma encontramos en el desglose de valoración completo.

Enfoque 1: Análisis del flujo de caja descontado (DCF) de Netflix

El modelo de flujo de caja descontado calcula el valor de una empresa proyectando sus flujos de caja futuros y descontándolos al día de hoy, teniendo en cuenta el riesgo y el valor temporal del dinero. En el caso de Netflix, el flujo de caja libre de los últimos doce meses es de unos 9.100 millones de dólares, y los analistas esperan que siga creciendo con fuerza durante la próxima década, hasta alcanzar unos 30.900 millones de dólares en 2035. Los primeros años de esta trayectoria se basan en las estimaciones de los analistas, mientras que los últimos años son extrapolados por Simply Wall St utilizando un enfoque de flujo de caja libre a capital de 2 fases.

Agregando y descontando estos flujos de caja se obtiene un valor intrínseco estimado de unos 86,62 dólares por acción. En comparación con el precio de mercado actual, el DCF sugiere que Netflix está sobrevalorada en aproximadamente un 19,2%, lo que significa que los inversores pueden estar pagando una prima por su perfil de crecimiento que no está totalmente respaldada por las proyecciones de flujo de caja por sí solas.

Resultado: SOBREVALORADA

Nuestro análisis del flujo de caja descontado (DCF) sugiere que Netflix puede estar sobrevalorada en un 19,2%. Descubra 913 valores infravalorados o cree su propio screener para encontrar mejores oportunidades de valor.

Vaya a la sección Valoración de nuestro Informe sobre la empresa para obtener más detalles sobre cómo llegamos a este valor razonable para Netflix.

Enfoque 2: Precio de Netflix frente a beneficios

Para una empresa rentable como Netflix, la relación precio/beneficios (PE) es una forma útil de medir cuánto están dispuestos a pagar los inversores por cada dólar de beneficios actuales. Un PE más alto puede justificarse cuando el mercado espera un crecimiento más rápido o considera que la empresa es menos arriesgada. Por el contrario, un crecimiento más lento o una mayor incertidumbre suelen requerir un múltiplo más bajo y conservador.

En la actualidad, Netflix cotiza a un PE de unas 41,9 veces, muy por encima de la media del sector del entretenimiento, que se sitúa en torno a 23,2 veces, y aún por debajo de la media de su grupo, que ronda las 77,7 veces. Para ir más allá de estas comparaciones generales, Simply Wall St utiliza un Fair Ratio propio, que estima qué múltiplo de PER sería razonable teniendo en cuenta las perspectivas específicas de crecimiento de los beneficios, la rentabilidad, el sector, la capitalización bursátil y el perfil de riesgo de Netflix.

Dado que el Fair Ratio de 33,3 veces incorpora explícitamente estos factores específicos de la empresa, se trata de un índice de referencia más adaptado que la simple comparación de Netflix con su sector o sus homólogos. Con el mercado pagando 41,9 veces frente a un Ratio Justo de 33,3 veces, la acción parece estar cotizando a una prima significativa de lo que sus fundamentos por sí solos normalmente apoyarían.

Resultado: SOBREVALORADA

Los ratios PE cuentan una historia, pero ¿y si la verdadera oportunidad está en otra parte? Descubra 1.442 empresas en las que personas con información privilegiada apuestan a lo grande por un crecimiento explosivo.

Mejore su toma de decisiones: Elija su narrativa de Netflix

Anteriormente mencionamos que existe una forma aún mejor de entender la valoración, así que permítanos presentarle las Narrativas. Se trata de un sencillo marco en la página de la Comunidad de Simply Wall St en el que usted conecta su visión de la historia de una empresa con una previsión concreta de sus ingresos, beneficios y márgenes. A continuación, puede traducirlo en su propio valor razonable para compararlo con el precio actual a la hora de decidir si comprar o vender. Su narrativa se actualiza automáticamente a medida que aparecen nuevas noticias, beneficios y orientaciones, por lo que su tesis se mantiene actualizada en lugar de estática. Esta es la razón por la que distintos inversores que analizan Netflix pueden llegar razonablemente a conclusiones muy diferentes. Por ejemplo, una narrativa alcista podría suponer que la tecnología publicitaria, los acuerdos de deportes en directo y la expansión internacional respaldan un mayor margen a largo plazo y un valor razonable más cercano a la banda superior del objetivo de los analistas, en torno a los 160 dólares. Una narrativa más prudente se centra en la creciente competencia, el aumento del gasto en contenidos y los riesgos regulatorios y, en su lugar, se ancla en un valor razonable más cercano al extremo inferior de los objetivos recientes de los analistas, en torno a 75 dólares, lo que demuestra cómo el mismo conjunto de hechos puede respaldar historias de inversión distintas, aunque lógicamente estructuradas.

¿Crees que hay algo más en la historia de Netflix? Visita nuestra Comunidad para ver lo que dicen los demás.

Este artículo de Simply Wall St es de carácter general. Proporcionamos comentarios basados únicamente en datos históricos y previsiones de analistas utilizando una metodología imparcial y nuestros artículos no pretenden ser un asesoramiento financiero. No constituyen una recomendación de compra o venta de valores y no tienen en cuenta sus objetivos ni su situación financiera. Nuestro objetivo es ofrecerle un análisis centrado en el largo plazo y basado en datos fundamentales. Tenga en cuenta que nuestro análisis puede no tener en cuenta los últimos anuncios de empresas sensibles a los precios o el material cualitativo. Simply Wall St no tiene posiciones en ninguno de los valores mencionados.

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