Las pérdidas de los inversores durante cinco años continúan, ya que U.S. Physical Therapy (NYSE:USPH) cae un 4,3% más esta semana, los beneficios siguen bajando

Para justificar el esfuerzo de seleccionar valores individuales, merece la pena esforzarse por batir los rendimientos de un fondo índice de mercado. Pero en cualquier cartera, habrá resultados dispares entre los valores individuales. Así que no culparíamos a los accionistas a largo plazo de U.S. Physical Therapy, Inc.(NYSE:USPH) por dudar de su decisión de mantenerla, con una caída del 24% en media década. Además, ha bajado un 16% en aproximadamente un trimestre. Eso no es muy divertido para los titulares.

Dado que U.S. Physical Therapy ha perdido 63 millones de dólares de su valor en los últimos 7 días, veamos si la caída a largo plazo ha sido impulsada por la economía del negocio.

Vea nuestro último análisis de U.S. Physical Therapy

Citando a Buffett, "Los barcos navegarán alrededor del mundo pero la Sociedad de la Tierra Plana florecerá. Seguirá habiendo grandes discrepancias entre el precio y el valor en el mercado...". Una forma errónea pero razonable de evaluar cómo ha cambiado el sentimiento en torno a una empresa es comparar el beneficio por acción (BPA) con el precio de la acción.

Si echamos la vista atrás cinco años, tanto el precio de la acción como el BPA de U.S. Physical Therapy han disminuido; este último a un ritmo del 4,1% anual. Los lectores deben tener en cuenta que el precio de la acción ha caído más rápido que el BPA, a un ritmo del 5% anual, durante el periodo. Esto implica que el mercado era antes demasiado optimista sobre la acción. Por supuesto, con un PER de 78,80, el mercado sigue siendo optimista.

Los beneficios por acción de la empresa (a lo largo del tiempo) se muestran en la siguiente imagen (haga clic para ver las cifras exactas).

Nos complace informar de que la remuneración del CEO es más modesta que la de la mayoría de los CEO de empresas de capitalización similar. Pero aunque siempre merece la pena comprobar la remuneración del CEO, la cuestión realmente importante es si la empresa puede aumentar sus beneficios en el futuro. Antes de comprar o vender una acción, siempre recomendamos un examen minucioso de las tendencias históricas de crecimiento, disponibles aquí...

¿Y los dividendos?

Es importante tener en cuenta la rentabilidad total para el accionista, además de la rentabilidad de la cotización, de cualquier acción. El TSR incorpora el valor de cualquier escisión o ampliación de capital descontada, junto con cualquier dividendo, partiendo del supuesto de que los dividendos se reinvierten. Es justo decir que el TSR ofrece una imagen más completa de los valores que pagan dividendos. En el caso de U.S. Physical Therapy, tiene un TSR del -19% en los últimos 5 años. Esto supera la rentabilidad de su cotización que hemos mencionado anteriormente. Y no hay premio por adivinar que el pago de dividendos explica en gran medida la divergencia.

Una perspectiva diferente

Mientras que el mercado en general ganó alrededor de un 26% en el último año, los accionistas de U.S. Physical Therapy perdieron un 18% (incluso incluyendo los dividendos). Incluso los precios de las acciones de los buenos valores caen a veces, pero queremos ver mejoras en las métricas fundamentales de un negocio, antes de interesarnos demasiado. Lamentablemente, los resultados del año pasado coronan una mala racha, en la que los accionistas se enfrentan a una pérdida total del 4% anual durante cinco años. Somos conscientes de que el Barón Rothschild ha dicho que los inversores deberían "comprar cuando hay sangre en las calles", pero advertimos de que los inversores deberían asegurarse primero de que están comprando una empresa de alta calidad. Siempre es interesante seguir la evolución de las cotizaciones a largo plazo. Pero para entender mejor U.S. Physical Therapy, necesitamos considerar muchos otros factores. Por ejemplo, los riesgos. Todas las empresas los tienen, y hemos detectado 5 señales de advertencia para U.S. Physical Therapy que debería conocer.

Por supuesto, U.S. Physical Therapy puede no ser la mejor acción para comprar. Por eso, quizá le interese ver esta colección gratuita de valores de crecimiento.

Tenga en cuenta que los rendimientos de mercado citados en este artículo reflejan los rendimientos medios ponderados por el mercado de las acciones que cotizan actualmente en las bolsas estadounidenses.

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