¿Significa la caída del 49% de las acciones de Fiserv una nueva oportunidad de valor?

• ¿Se pregunta si Fiserv cotiza a precio de ganga o si el mercado ya ve su verdadero potencial? Veamos en qué punto se encuentra la historia del valor.
• El precio de las acciones de Fiserv ha experimentado un drástico descenso recientemente, cayendo casi un 49% en el último mes y más de un 68% en lo que va de año. Esto está levantando cejas sobre el riesgo y la oportunidad.
• Estos movimientos bruscos han seguido a los titulares sobre los cambios regulatorios que afectan a la industria de tecnología financiera y los cambios en el sentimiento del mercado hacia las plataformas de pago digitales. Varios analistas han señalado la volatilidad del sector y la evolución de la competencia como ingredientes clave de la reciente evolución de los precios.
• A pesar de las turbulencias, Fiserv obtiene una sólida puntuación de 5 sobre 6 en nuestras comprobaciones de valoración. Esto sugiere que hay mucho que desentrañar en su valor subyacente. A continuación, repasaremos los enfoques de valoración habituales y, al final, revelaremos una forma más inteligente de obtener la imagen completa.

Descubra por qué la rentabilidad del -68,3% de Fiserv en el último año está por detrás de la de sus homólogas.

Enfoque 1: Análisis del exceso de rentabilidad de Fiserv

El modelo Excess Returns evalúa una empresa midiendo la cantidad de beneficios que genera por encima de la tasa de rentabilidad exigida a sus fondos propios. En términos sencillos, este enfoque pregunta si Fiserv crea más valor para los accionistas de lo que cabría esperar de una inversión típica con un riesgo similar, y en qué medida.

En el caso de Fiserv, los datos clave ponen de relieve su rentabilidad subyacente y su potencial de reinversión. El valor contable por acción se sitúa en 46,78 dólares, mientras que los beneficios estables por acción (BPA) se prevén en 10,51 dólares, sobre la base de las estimaciones ponderadas de rentabilidad futura de ocho analistas. La empresa se beneficia de un saludable rendimiento medio de los fondos propios del 19,73%, muy superior al de muchos competidores del sector. Con un coste de los recursos propios de 4,75 dólares por acción, Fiserv obtiene un exceso de rentabilidad de 5,77 dólares por acción, lo que refleja su impresionante capacidad para generar beneficios por encima de su coste de capital. Las estimaciones de valor contable estable son de 53,28 dólares por acción, según las aportaciones de cuatro analistas.

Basándose en estas proyecciones, el modelo Excess Returns apunta a un valor intrínseco de 152,16 dólares por acción. Esto indica que la acción está infravalorada en un 57,6% en comparación con su precio actual. Este considerable descuento sugiere que el mercado puede estar pasando por alto la constante rentabilidad y eficiencia de capital de Fiserv.

Resultado: INFRAVALORADO

Nuestro análisis de exceso de rentabilidad sugiere que Fiserv está infravalorada en un 57,6%. Realice un seguimiento de este valor en su lista de seguimiento o cartera, o descubra otros 840 valores infravalorados basándose en los flujos de caja.

Consulte la sección Valoración de nuestro Informe sobre la empresa para obtener más información sobre cómo hemos llegado a este valor razonable de Fiserv.

Enfoque 2: Precio de Fiserv frente a beneficios

La relación precio/beneficios (PE) suele ser la medida a la que se recurre para valorar empresas rentables como Fiserv. Dado que el ratio PE compara el precio de las acciones de una empresa con sus beneficios por acción, proporciona una idea directa de cuánto están dispuestos a pagar los inversores por cada dólar de beneficio.

Un ratio PE "justo" depende de varios factores, como el crecimiento previsto de los beneficios y los riesgos a los que se enfrenta la empresa. Las empresas con mayor crecimiento o menor riesgo suelen justificar un PE más alto, mientras que las empresas con beneficios estancados o mayor incertidumbre tienden a cotizar a múltiplos más bajos.

Fiserv cotiza actualmente a un PE de 9,61x. Es notablemente inferior a la media del sector financiero diversificado (14,96 veces) y a la media de sus homólogos (14,24 veces). A primera vista, este descuento indica que el mercado puede ser cauteloso con Fiserv en relación con su sector.

Para profundizar, Simply Wall St utiliza un Ratio Justo para Fiserv de 19,45x. Esta estimación tiene en cuenta las perspectivas de crecimiento de la empresa, los márgenes de beneficio, los riesgos, la capitalización bursátil y su posición en el sector. Este enfoque a medida proporciona un punto de referencia más fiable que una comparación directa entre pares o con el sector, ya que las empresas de diferentes tamaños o perfiles de riesgo rara vez merecen los mismos múltiplos.

Con un PER actual de Fiserv de 9,61 veces y un Ratio Justo de 19,45 veces, las acciones parecen significativamente infravaloradas según esta medida. La considerable diferencia sugiere que el mercado puede no estar reconociendo plenamente el potencial de Fiserv en relación con su valor razonable basado en los fundamentales.

Resultado: INFRAVALORADO

Los ratios PE cuentan una historia, pero ¿y si la verdadera oportunidad está en otra parte? Descubra 1409 empresas en las que personas con información privilegiada apuestan a lo grande por un crecimiento explosivo.

Mejore su toma de decisiones: Elija su narrativa de Fiserv

Anteriormente mencionamos que hay una forma aún mejor de abordar la valoración, así que vamos a presentarle las Narrativas. Una narrativa es su historia única, basada en pruebas, sobre una empresa, que vincula su comprensión de sus tendencias, fortalezas y riesgos con sus propias previsiones de ingresos, ganancias y márgenes de beneficio, que en conjunto dan forma a su visión de lo que vale el negocio.

Las narrativas van más allá de los números, ya que conectan los movimientos estratégicos y el potencial a largo plazo de Fiserv directamente con una estimación del valor razonable. Esta herramienta hace que sea fácil para cualquier persona, independientemente de su nivel de experiencia, construir, actualizar y compartir su perspectiva dentro de la Comunidad Simply Wall St, una plataforma en la que confían millones de inversores.

Al crear una Narrativa, puede ver claramente cómo se compara su valor razonable previsto con el precio actual, lo que le ayuda a decidir cuándo comprar o vender basándose en sus convicciones personales, no sólo en el sentimiento del mercado. Además, las Narrativas se actualizan automáticamente cuando aparece nueva información, por lo que su análisis sigue siendo relevante si hay un anuncio de noticias importantes o una publicación de beneficios.

Por ejemplo, mientras que algunos inversores podrían centrarse en la expansión internacional de Fiserv y ver un alza en el objetivo de 250 dólares de los analistas, otros se preocupan por los retrasos en la ejecución o la presión sobre los márgenes y pronostican valores razonables tan bajos como 125 dólares, todo ello utilizando Narratives como guía.

¿Crees que hay algo más en la historia de Fiserv? Visite nuestra Comunidad para ver lo que dicen los demás.

Este artículo de Simply Wall St es de carácter general. Proporcionamos comentarios basados únicamente en datos históricos y previsiones de analistas utilizando una metodología imparcial y nuestros artículos no pretenden ser un asesoramiento financiero. No constituyen una recomendación de compra o venta de valores y no tienen en cuenta sus objetivos ni su situación financiera. Nuestro objetivo es ofrecerle un análisis centrado en el largo plazo y basado en datos fundamentales. Tenga en cuenta que nuestro análisis puede no tener en cuenta los últimos anuncios de empresas sensibles a los precios o el material cualitativo. Simply Wall St no tiene posiciones en ninguno de los valores mencionados.

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