Los ingresos no cuentan la historia de Royal Caribbean Cruises Ltd. (NYSE:RCL) (NYSE:RCL)

La relación precio/ventas (o "P/V") de 2,5 veces de Royal Caribbean Cruises Ltd.(NYSE:RCL) puede no parecer una oportunidad de inversión atractiva si se tiene en cuenta que casi la mitad de las empresas del sector de la hostelería en Estados Unidos tienen relaciones P/V inferiores a 1,3 veces. No obstante, tendríamos que profundizar un poco más para determinar si hay una base racional para el elevado P/S.

Vea nuestro último análisis de Royal Caribbean Cruises

¿Cómo ha sido la evolución reciente de Royal Caribbean Cruises?

Sin duda, Royal Caribbean Cruises ha estado haciendo un buen trabajo últimamente, ya que ha estado aumentando sus ingresos más que la mayoría de las demás empresas. El PER es probablemente alto porque los inversores piensan que este fuerte rendimiento de los ingresos continuará. Es de esperar que así sea, ya que de lo contrario estaríamos pagando un precio bastante elevado sin ninguna razón en particular.

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¿Cuál es la tendencia de crecimiento de los ingresos de Royal Caribbean Cruises?

Para justificar su ratio P/S, Royal Caribbean Cruises necesitaría producir un crecimiento impresionante superior al del sector.

Si echamos la vista atrás, vemos que la compañía aumentó sus ingresos en un impresionante 82% el año pasado. El último trienio también ha registrado un excelente aumento global de los ingresos del 181%, favorecido por sus resultados a corto plazo. En consecuencia, los accionistas habrían acogido con satisfacción esas tasas de crecimiento de los ingresos a medio plazo.

En cuanto al futuro, las estimaciones de los analistas que cubren la empresa sugieren que los ingresos crecerán un 12% anual en los próximos tres años. Esta cifra es similar al 13% de crecimiento anual previsto para el sector en general.

Con esta información, nos parece interesante que Royal Caribbean Cruises cotice a un PER elevado en comparación con el sector. Parece que la mayoría de los inversores ignoran las expectativas de crecimiento bastante medias y están dispuestos a pagar más por exponerse al valor. Aunque será difícil lograr ganancias adicionales, ya que es probable que este nivel de crecimiento de los ingresos acabe lastrando el precio de la acción.

La clave

Diríamos que el poder de la relación precio/ventas no es principalmente un instrumento de valoración, sino más bien un indicador del sentimiento actual de los inversores y de sus expectativas futuras.

Dado que las previsiones de ingresos futuros de Royal Caribbean Cruises están en consonancia con el sector en general, el hecho de que cotice a un elevado PER resulta un tanto sorprendente. El hecho de que las cifras de ingresos no sean las mejores del mundo nos hace dudar de que el elevado PER de la empresa pueda ser sostenible a largo plazo. A menos que la empresa pueda adelantarse al resto del sector a corto plazo, será difícil mantener el precio de la acción en los niveles actuales.

Siempre es necesario tener en cuenta el fantasma siempre presente del riesgo de inversión. Hemos identificado 2 señales de advertencia en Royal Caribbean Cruises (al menos 1 que nos incomoda un poco), y comprenderlas debería formar parte de su proceso de inversión.

Si le interesan las empresas sólidas que obtienen beneficios, consulte esta lista gratuita de empresas interesantes que cotizan con un PER bajo (pero que han demostrado que pueden aumentar sus beneficios).

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