Los inversores de PNC Financial Services Group (NYSE:PNC) estarán satisfechos con su rentabilidad del 29% en el último año

Creemos que invertir es inteligente porque la historia demuestra que los mercados bursátiles suben a largo plazo. Pero no todas las acciones que compre tendrán el mismo rendimiento que el mercado en general. Por ejemplo, la cotización de PNC Financial Services Group, Inc.(NYSE:PNC), ha subido en el último año, pero su ganancia del 23% está por detrás de la rentabilidad del mercado. Por otra parte, los accionistas a largo plazo han tenido una racha más dura, ya que la acción ha caído un 20% en tres años.

Echemos un vistazo a los fundamentos subyacentes a largo plazo y veamos si han sido coherentes con la rentabilidad de los accionistas.

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Parafraseando a Benjamin Graham: A corto plazo, el mercado es una máquina de votar, pero a largo plazo es una máquina de pesar. Una forma imperfecta pero sencilla de considerar cómo ha cambiado la percepción del mercado sobre una empresa es comparar la variación del beneficio por acción (BPA) con el movimiento del precio de la acción.

Durante el último año, PNC Financial Services Group vio caer sus beneficios por acción un 19%.

Así que no creemos que los inversores estén prestando demasiada atención al BPA. De hecho, cuando el beneficio por acción disminuye pero el precio de la acción sube, a menudo significa que el mercado está considerando otros factores.

Para empezar, sospechamos que el precio de la acción se ha visto impulsado por el dividendo, que se incrementó durante el año. Es probable que los inversores en busca de rentas hayan contribuido a la subida de la cotización.

El siguiente gráfico muestra la evolución de los beneficios y los ingresos a lo largo del tiempo (para ver los valores exactos, haga clic en la imagen).

PNC Financial Services Group es bien conocido por los inversores, y un montón de analistas inteligentes han tratado de predecir los futuros niveles de beneficios. Por lo tanto, recomendamos consultar este informe gratuito que muestra las previsiones de consenso.

¿Y los dividendos?

Al analizar la rentabilidad de las inversiones, es importante tener en cuenta la diferencia entre la rentabilidad total para el accionista (RTA ) y la rentabilidad del precio de las acciones. Mientras que la rentabilidad de la cotización sólo refleja la variación del precio de la acción, el TSR incluye el valor de los dividendos (suponiendo que se reinviertan) y el beneficio de cualquier ampliación de capital o escisión con descuento. Podría decirse que el TSR ofrece una imagen más completa de la rentabilidad generada por una acción. Resulta que el TSR de PNC Financial Services Group durante el último año fue del 29%, lo que supera la rentabilidad de la cotización mencionada anteriormente. Y no hay premio por adivinar que el pago de dividendos explica en gran medida la divergencia.

Una perspectiva diferente

Es bueno ver que PNC Financial Services Group ha recompensado a los accionistas con una rentabilidad total del 29% en los últimos doce meses. Eso incluyendo el dividendo. Es mejor que la rentabilidad anualizada del 5% en media década, lo que implica que la empresa lo está haciendo mejor últimamente. En el mejor de los casos, esto podría indicar un impulso real del negocio, lo que implica que ahora podría ser un buen momento para profundizar. Si desea investigar PNC Financial Services Group con más detalle, puede echar un vistazo a si personas con información privilegiada han estado comprando o vendiendo acciones de la empresa.

Pero tenga en cuenta que PNC Financial Services Group puede no ser la mejor acción para comprar. Así que eche un vistazo a esta lista gratuita de empresas interesantes con crecimiento de beneficios en el pasado (y previsión de crecimiento futuro).

Tenga en cuenta que los rendimientos de mercado citados en este artículo reflejan los rendimientos medios ponderados por el mercado de las acciones que cotizan actualmente en las bolsas estadounidenses.

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