Los inversores de MERLIN Properties SOCIMI (BME:MRL) estarán satisfechos con su decente rentabilidad del 49% en el último año.

Hoy en día es fácil comprar un fondo indexado, y su rentabilidad debería (más o menos) igualar la del mercado. Pero si elige los valores individuales adecuados, podría ganar más que eso. Por ejemplo, la cotización de MERLIN Properties SOCIMI, S.A.(BME:MRL) es un 43% superior a la de hace un año, mucho mejor que la rentabilidad del mercado de alrededor del 25% (sin incluir dividendos) en el mismo periodo. Esto debería hacer sonreír a los accionistas. Dicho esto, los rendimientos a más largo plazo no son tan impresionantes, ya que la acción sólo ha ganado un 26% en tres años.

Echemos un vistazo a los fundamentos subyacentes a largo plazo y veamos si han sido coherentes con la rentabilidad de los accionistas.

Vea nuestro último análisis de MERLIN Properties SOCIMI

Citando a Buffett, "Los barcos navegarán alrededor del mundo, pero la Sociedad de la Tierra Plana florecerá. Seguirá habiendo grandes discrepancias entre el precio y el valor en el mercado...". Si comparamos los beneficios por acción (BPA) y las variaciones del precio de las acciones a lo largo del tiempo, podemos hacernos una idea de cómo ha evolucionado la actitud de los inversores hacia una empresa.

Durante el último año, MERLIN Properties SOCIMI aumentó sus beneficios por acción, pasando de pérdidas a beneficios.

Cuando una empresa acaba de pasar a ser rentable, el crecimiento de los beneficios por acción no siempre es la mejor manera de analizar la evolución de la cotización.

Dudamos que la modesta rentabilidad por dividendo del 1,8% esté haciendo mucho para apoyar el precio de la acción. De hecho, los ingresos de MERLIN Properties SOCIMI cayeron un 4,6% con respecto al año pasado. Así pues, los parámetros fundamentales no ofrecen una explicación obvia de la subida de la cotización.

La siguiente imagen muestra la evolución de los beneficios y los ingresos a lo largo del tiempo (si hace clic en la imagen podrá ver más detalles).

MERLIN Properties SOCIMI es bien conocida por los inversores, y un montón de analistas inteligentes han tratado de predecir los futuros niveles de beneficios. Por ello, recomendamos consultar este informe gratuito que muestra las previsiones de consenso

¿Y los dividendos?

Además de medir la rentabilidad del precio de la acción, los inversores también deberían considerar la rentabilidad total para el accionista (RTA). El TSR incorpora el valor de cualquier escisión o ampliación de capital descontada, junto con cualquier dividendo, partiendo del supuesto de que los dividendos se reinvierten. Es justo decir que el TSR ofrece una imagen más completa de los valores que pagan dividendos. El TSR de MERLIN Properties SOCIMI durante el último año ha sido del 49%, lo que supera la rentabilidad de la cotización mencionada anteriormente. Y no hay premio por adivinar que el pago de dividendos explica en gran medida la divergencia.

Una perspectiva diferente

Nos complace informar de que los accionistas de MERLIN Properties SOCIMI han obtenido una rentabilidad total para el accionista del 49% en un año. Eso incluyendo el dividendo. Esto es mejor que la rentabilidad anualizada del 2% en media década, lo que implica que la empresa lo está haciendo mejor últimamente. En el mejor de los casos, esto podría indicar un impulso real del negocio, lo que implica que ahora podría ser un buen momento para profundizar. Me parece muy interesante analizar el precio de las acciones a largo plazo como indicador de los resultados empresariales. Pero para obtener una visión real, necesitamos considerar también otra información. Tomemos los riesgos, por ejemplo: MERLIN Properties SOCIMI tiene 3 señales de advertencia (y 1 que es un poco desagradable) que creemos que debería conocer.

Pero atención: puede que MERLIN Properties SOCIMI no sea la mejor acción para comprar. Así que eche un vistazo a esta lista gratuita de empresas interesantes con crecimiento de beneficios en el pasado (y previsión de mayor crecimiento).

Por favor, tenga en cuenta que las rentabilidades de mercado citadas en este artículo reflejan las rentabilidades medias ponderadas de mercado de los valores que cotizan actualmente en las bolsas españolas.

¿Tiene algún comentario sobre este artículo? ¿Le preocupa el contenido? Póngase en contacto con nosotros directamente. Si lo prefiere, envíe un correo electrónico a editorial-team (at) simplywallst.com.

Este artículo de Simply Wall St es de carácter general. Proporcionamos comentarios basados únicamente en datos históricos y previsiones de analistas utilizando una metodología imparcial y nuestros artículos no pretenden ser un asesoramiento financiero. No constituyen una recomendación de compra o venta de valores y no tienen en cuenta sus objetivos ni su situación financiera. Nuestro objetivo es ofrecerle un análisis a largo plazo basado en datos fundamentales. Tenga en cuenta que nuestro análisis puede no tener en cuenta los últimos anuncios de empresas sensibles a los precios o el material cualitativo. Simply Wall St no tiene posiciones en ninguno de los valores mencionados.