El sólido crecimiento de Almirall en el 3T y la reafirmación de sus previsiones, ¿cambian las perspectivas de beneficios de BME:ALM?

• A principios de esta semana, Almirall anunció los resultados de los nueve meses finalizados el 30 de septiembre de 2025, con unos ingresos de 825,6 millones de euros, frente a los 731,2 millones de euros de hace un año, y un beneficio neto de 39,1 millones de euros, frente a los 7,2 millones de euros del año anterior, al tiempo que reafirmaba su previsión de un crecimiento de las ventas netas de dos dígitos, entre el 10% y el 13%, para todo el año 2025.
• Esta combinación de un sólido crecimiento de los ingresos y un fuerte aumento de los ingresos netos sugiere un mayor rendimiento operativo y confianza en la consecución de los ambiciosos objetivos para todo el año.
• Para entender el impacto, examinaremos cómo el aumento sostenido de los ingresos de Almirall y la reiteración de sus previsiones afectan a sus perspectivas de beneficios y a su perfil de riesgo.

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Resumen de la narrativa de inversión de Almirall

Para ser accionista de Almirall, hay que confiar en la capacidad de la empresa para impulsar el crecimiento continuado de sus principales productos dermatológicos, al tiempo que lanza con éxito nuevas terapias y convierte en ingresos las innovaciones en fase de desarrollo. Los sólidos beneficios de los nueve primeros meses y la reafirmación de las previsiones de ventas netas de dos dígitos refuerzan el catalizador de crecimiento a corto plazo, pero no modifican sustancialmente el riesgo más importante: La dependencia de Almirall de unos pocos productos clave en un contexto de creciente presión competitiva y de precios en los mercados dermatológicos.

La reciente presentación de datos a largo plazo del estudio POSITIVE sobre tildrakizumab en la EADV 2025 pone de relieve las inversiones en curso de la empresa para reforzar su cartera de productos contra la psoriasis. Esto es especialmente relevante, ya que unos datos clínicos significativos sobre los tratamientos existentes podrían ayudar a defender la cuota de mercado y respaldar el nuevo impulso de las ventas reflejado en las previsiones actualizadas de Almirall, proporcionando un contrapeso a las amenazas competitivas.

Por el contrario, los inversores no deben pasar por alto el riesgo persistente vinculado a la concentración de productos y el posible impacto en los ingresos si...

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Las perspectivas de Almirall prevén unos ingresos de 1.400 millones de euros y unos beneficios de 145,4 millones de euros para 2028. Esto se basa en una tasa de crecimiento anual de los ingresos prevista del 10,5% y un aumento de los beneficios de 124,1 millones de euros desde los beneficios actuales de 21,3 millones de euros.

Descubra cómo las previsiones de Almirall arrojan un valor razonable de 13,30 euros, un 8% al alza respecto a su cotización actual.

Explorar otras perspectivas

Tres estimaciones de valor razonable de la Comunidad Simply Wall St oscilan entre 13,30 y 28,88 euros por acción. Aunque las ambiciosas previsiones de Almirall respaldan las opiniones alcistas, la concentración de productos y las presiones competitivas dejan espacio para varios puntos de vista alternativos.

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