La subida del 38% de la cotización de Atrys Health, S.A. (BME:ATRY) no acaba de cuadrar

Los accionistas de Atrys Health, S.A.(BME:ATRY) estarán encantados de ver que la cotización ha tenido un gran mes, con una subida del 38% y recuperándose de la debilidad anterior. No todos los accionistas estarán contentos, ya que la cotización ha bajado un decepcionante 19% en los últimos doce meses.

Tras el firme rebote de la cotización, cuando casi la mitad de las empresas del sector sanitario español tienen ratios precio/ventas (o "P/S") por debajo de 0,7x, se podría considerar que Atrys Health es un valor que probablemente no merezca la pena investigar con su ratio P/S de 1,5x. No obstante, tendríamos que profundizar un poco más para determinar si existe una base racional para este elevado PER.

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¿Cuál ha sido la evolución reciente de Atrys Health?

No cabe duda de que Atrys Health ha estado haciendo un buen trabajo últimamente, ya que ha estado aumentando sus ingresos más que la mayoría de las demás empresas. Parece que muchos esperan que persista el buen comportamiento de los ingresos, lo que ha elevado el PER. Si no es así, los accionistas actuales podrían estar un poco nerviosos sobre la viabilidad del precio de la acción.

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¿Qué nos dicen las métricas de crecimiento de los ingresos sobre el elevado PER?

Para justificar su ratio P/S, Atrys Health necesitaría producir un crecimiento impresionante superior al del sector.

Si analizamos el último año de crecimiento de los ingresos, la empresa registró un magnífico aumento del 26%. Este gran rendimiento significa que también fue capaz de ofrecer un inmenso crecimiento de los ingresos en los últimos tres años. Así que podemos empezar confirmando que la empresa ha hecho un tremendo trabajo de crecimiento de los ingresos durante ese tiempo.

En cuanto al futuro, las estimaciones de los tres analistas que cubren la empresa sugieren que los ingresos crecerán un 6,9% anual en los próximos tres años. Dado que se prevé que el sector registre un crecimiento anual del 5,9%, la empresa está en condiciones de obtener unos ingresos comparables.

Teniendo esto en cuenta, nos parece intrigante que el PER de Atrys Health sea superior al de sus homólogos del sector. Al parecer, muchos inversores de la empresa son más optimistas de lo que indican los analistas y no están dispuestos a desprenderse de sus acciones en estos momentos. Estos accionistas podrían estar preparándose para una decepción si la PER cae a niveles más acordes con las perspectivas de crecimiento.

Conclusión sobre la PER de Atrys Health

La PER de Atrys Health está en alza desde que sus acciones han subido con fuerza. Utilizar únicamente la relación precio/ventas para determinar si debe vender sus acciones no es sensato, sin embargo, puede ser una guía práctica de las perspectivas futuras de la empresa.

Teniendo en cuenta que las previsiones de ingresos futuros de Atrys Health están en consonancia con el sector en general, el hecho de que cotice a un P/V elevado resulta un tanto sorprendente. El hecho de que las cifras de ingresos no sean espectaculares nos hace dudar de que el elevado PER de la empresa pueda ser sostenible a largo plazo. A menos que la empresa pueda adelantarse al resto del sector a corto plazo, será difícil mantener el precio de la acción en los niveles actuales.

No olvide que puede haber otros riesgos. Por ejemplo, hemos identificado 1 señal de advertencia para Atrys Health que debería tener en cuenta.

Por supuesto, las empresas rentables con un historial de gran crecimiento de los beneficios suelen ser apuestas más seguras. Por ello, le recomendamos que consulte esta recopilación gratuita de otras empresas con ratios de PER razonables y que han experimentado un fuerte crecimiento de sus beneficios.

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