Der Bullenfall für AT&T (T) könnte sich nach der Rekordintegration von 5G-Spektren und dem Netzausbau ändern

• AT&T hat bekannt gegeben, dass es das von EchoStar erworbene Mittelbandspektrum zügig bereitgestellt hat, wodurch die landesweiten 5G-Downloadgeschwindigkeiten deutlich erhöht und die Hochgeschwindigkeitsnetzabdeckung auf mehr als 5.300 Städte in 48 Staaten ausgeweitet wurde.
• Diese rekordschnelle Integration verbessert nicht nur die drahtlose und häusliche Internetleistung für Millionen von Menschen, sondern soll auch die betriebliche Effizienz und das langfristige Wachstum steigern, indem der Bedarf an kostspieligen neuen Mobilfunkstandorten reduziert wird.
• Wir werden untersuchen, wie AT&Ts zügiger Ausbau des Mittelbandspektrums durch die Beschleunigung landesweiter Netzverbesserungen seine Investitionsaussichten verstärken kann.

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AT&T Investment-Narrativ - Zusammenfassung

Für die Aktionäre liegt die Hauptüberzeugung für eine Investition in AT&T in der Fähigkeit des Unternehmens, seine hochwertige Mobilitäts- und Glasfaserbasis zu erweitern und gleichzeitig einen stabilen Cashflow aufrechtzuerhalten und die Margen zu schützen. Die schnelle Integration des Mittelbandspektrums von EchoStar steigert die Netzqualität und die 5G-Kapazität erheblich, unterstützt das kurzfristige Teilnehmerwachstum und verringert die Dringlichkeit kapitalintensiver Ausbauten. Die größten Risiken bleiben jedoch der Wettbewerbsdruck und die erhöhte Abwanderung von Postpaid-Kunden, die durch die Einführung zwar gemildert, aber nicht beseitigt werden können.

Zu den jüngsten Entwicklungen gehören die revolvierende Kreditvereinbarung von AT&T in Höhe von 12 Mrd. USD und das Darlehen mit verzögerter Inanspruchnahme in Höhe von 17,5 Mrd. USD, die sich direkt auf den Aufbau von Netzkapazitäten und die Unterstützung des weiteren landesweiten 5G- und Glasfaserausbaus beziehen. Dieses finanzielle Manöver ist für die Katalysatoren des Unternehmens von Bedeutung, da der Zugang zu zusätzlichem, flexiblem Kapital für die rasche Durchführung ehrgeiziger Netzwerk-Upgrades wie der aktuellen Frequenzerweiterung von entscheidender Bedeutung sein kann, ohne die operative Liquidität oder Wachstumspläne einzuschränken.

Im Gegensatz zu diesen Verbesserungen sollten sich die Anleger jedoch der Möglichkeit bewusst sein, dass der anhaltende Wettbewerbsdruck und die zunehmende Kundenabwanderung das Teilnehmerwachstum und die Margen noch immer belasten könnten, wenn...

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Der Ausblick von AT&T sieht bis 2028 einen Umsatz von 130,6 Milliarden Dollar und einen Gewinn von 17,0 Milliarden Dollar vor. Dieses Szenario geht von einem jährlichen Umsatzwachstum von 1,7 % und einem Gewinnanstieg von 4,3 Mrd. $ gegenüber dem derzeitigen Niveau von 12,7 Mrd. $ aus.

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Erkundung anderer Sichtweisen

Bullische Analysten sehen ein weitaus größeres Potenzial und erwarten, dass AT&T bis 2028 einen Jahresumsatz von 130,2 Milliarden US-Dollar und einen Gewinn von 17,6 Milliarden US-Dollar erreichen wird. Im Vergleich zur Basislinie gehen diese Schätzungen davon aus, dass Investitionen wie der EchoStar-Spektrum-Deal das Wachstum beschleunigen und die Margen stärken werden. Dies zeigt, wie sehr sich die Prognosen und Ihre Sichtweise als Investor unterscheiden können, wenn Sie die Auswirkungen der jüngsten Netzfortschritte gegenüber den Wettbewerbsrisiken abwägen. Es ist wichtig, beide Perspektiven zu verstehen, wenn Sie Ihre eigene Einschätzung vornehmen.

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