Die fünfjährige Gesamtrendite von Dell Technologies (NYSE:DELL) übertrifft das zugrunde liegende Gewinnwachstum

Bei einer Aktie können Sie höchstens 100 % Ihres Geldes verlieren (vorausgesetzt, Sie setzen keine Hebelwirkung ein). Aber auf der anderen Seite können Sie mit einer wirklich guten Aktie weit mehr als 100 % verdienen. Langfristig orientierte Aktionäre von Dell Technologies Inc.(NYSE:DELL) sollten sich dessen bewusst sein, denn die Aktie ist in fünf Jahren um 161 % gestiegen. Darüber hinaus ist der Aktienkurs in etwa einem Quartal um 12 % gestiegen. Diese Entwicklung könnte aber auch durch den recht lebhaften Markt (+8,9 % in 90 Tagen) begünstigt worden sein.

Obwohl die Marktkapitalisierung von Dell Technologies in dieser Woche um 6,7 Mrd. US-Dollar gesunken ist, sollten wir einen Blick auf die längerfristigen fundamentalen Trends des Unternehmens werfen, um zu sehen, ob diese die Rendite beeinflusst haben.

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Um Buffett zu zitieren: "Die Schiffe werden um die Welt segeln, aber die Flat Earth Society wird florieren. Es wird weiterhin große Diskrepanzen zwischen Preis und Wert auf dem Markt geben...". Eine Möglichkeit zu untersuchen, wie sich die Marktstimmung im Laufe der Zeit verändert hat, ist die Betrachtung der Wechselwirkung zwischen dem Aktienkurs eines Unternehmens und seinem Gewinn pro Aktie (EPS).

In den fünf Jahren, in denen der Aktienkurs gestiegen ist, erzielte Dell Technologies ein durchschnittliches Wachstum des Gewinns je Aktie (EPS) von 2,2 % pro Jahr. Dieses EPS-Wachstum ist langsamer als das Wachstum des Aktienkurses von 21 % pro Jahr im gleichen Zeitraum. Dies deutet darauf hin, dass die Marktteilnehmer das Unternehmen derzeit höher einschätzen. Und das ist in Anbetracht der Wachstumsbilanz nicht weiter verwunderlich.

Die nachstehende Grafik zeigt, wie sich der Gewinn pro Aktie im Laufe der Zeit verändert hat (die genauen Werte können durch Klicken auf das Bild angezeigt werden).

Es ist wahrscheinlich erwähnenswert, dass der CEO weniger als der Median bei Unternehmen ähnlicher Größe bezahlt wird. Es lohnt sich immer, die Vergütung des CEO im Auge zu behalten, aber eine wichtigere Frage ist, ob das Unternehmen seine Gewinne über die Jahre hinweg steigern wird. Dieser kostenlose interaktive Bericht über die Gewinne, den Umsatz und den Cashflow von Dell Technologies ist ein guter Ausgangspunkt, wenn Sie die Aktie näher untersuchen möchten.

Was ist mit Dividenden?

Neben der Messung der Aktienkursrendite sollten Anleger auch die Gesamtrendite für Aktionäre (TSR) berücksichtigen. Während die Aktienkursrendite nur die Veränderung des Aktienkurses widerspiegelt, umfasst der TSR den Wert der Dividenden (unter der Annahme, dass sie reinvestiert wurden) und den Nutzen einer diskontierten Kapitalerhöhung oder Abspaltung. Bei Unternehmen, die eine großzügige Dividende zahlen, ist der TSR also oft viel höher als die Aktienkursrendite. Wir stellen fest, dass der TSR von Dell Technologies in den letzten 5 Jahren 452 % betrug, was besser ist als die oben erwähnte Aktienkursrendite. Und es ist nicht schwer zu erraten, dass die Dividendenausschüttungen diese Abweichung weitgehend erklären!

Eine andere Sichtweise

Es ist schön zu sehen, dass die Aktionäre von Dell Technologies im letzten Jahr eine Gesamtrendite von 68 % erhalten haben. Das schließt die Dividende ein. Dieser Gewinn ist besser als der jährliche TSR über fünf Jahre, der 41 % beträgt. Es scheint also, dass die Stimmung rund um das Unternehmen in letzter Zeit positiv ist. Im besten Fall könnte dies auf eine echte Geschäftsdynamik hindeuten und bedeuten, dass jetzt ein guter Zeitpunkt für einen tieferen Einstieg ist. Es lohnt sich zwar, die verschiedenen Auswirkungen zu berücksichtigen, die die Marktbedingungen auf den Aktienkurs haben können, aber es gibt andere Faktoren, die noch wichtiger sind. Nehmen wir zum Beispiel die Risiken. Jedes Unternehmen hat welche, und wir haben 3 Warnzeichen für Dell Technologies ausgemacht, die Sie kennen sollten.

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Bitte beachten Sie, dass die in diesem Artikel angegebenen Marktrenditen die marktgewichteten Durchschnittsrenditen von Aktien widerspiegeln, die derzeit an amerikanischen Börsen gehandelt werden.

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