- Fragen Sie sich, ob Pfizer sich still und leise in eine günstige Gelegenheit verwandelt, während alle auf die nächste heiße Aktie umgestiegen sind? Lassen Sie uns herausfinden, ob der aktuelle Kurs wirklich die langfristigen Aussichten des Unternehmens widerspiegelt.
- Nach einigen schwierigen Jahren hat sich der Aktienkurs von Pfizer im letzten Monat um etwa 5,8 % erholt und ist im letzten Jahr um 7,2 % gestiegen, obwohl er auf Dreijahressicht immer noch stark rückläufig ist.
- Die jüngsten Schlagzeilen konzentrierten sich auf die Umgestaltung des Portfolios von Pfizer nach der Pandemie, von der Weiterentwicklung der mRNA- und Onkologie-Pipelines bis hin zur Entwicklung neuer Impfstoffe und Therapeutika, was dazu beigetragen hat, die Erwartungen hinsichtlich der langfristigen Ertragskraft des Unternehmens neu zu definieren. Gleichzeitig hat sich die Aufmerksamkeit der Anleger darauf verlagert, wie die Übernahmen und Kostensenkungspläne ein schlankeres, fokussierteres Unternehmen unterstützen könnten.
- Derzeit erreicht Pfizer bei unseren Bewertungstests solide 5/6 Punkte, was darauf hindeutet, dass der Markt den zugrundeliegenden Wert des Unternehmens möglicherweise immer noch unterschätzt, aber die traditionellen Kennzahlen sagen nur einen Teil der Geschichte aus. Als Nächstes gehen wir die wichtigsten Bewertungsansätze durch, die Investoren für Pfizer verwenden, und schließen mit einem umfassenderen Ansatz, um zu ermitteln, was die Aktie wirklich wert ist.
Ansatz 1: Pfizer Discounted Cash Flow (DCF)-Analyse
Ein Discounted-Cashflow-Modell schätzt den Wert eines Unternehmens, indem es die in der Zukunft erwirtschafteten Mittel projiziert und diese Cashflows auf den heutigen Tag in US-Dollar abzinst.
Für Pfizer beträgt der letzte zwölfmonatige Free Cash Flow etwa 9,9 Mrd. $. Analysten und extrapolierte Schätzungen von Simply Wall St sehen den Free Cash Flow bis 2026 auf etwa 19,5 Mrd. $ ansteigen und bis 2035 im mittleren Bereich von 15 bis 16 Mrd. $ bleiben. Dies deutet auf ein solides, aber nicht explosives langfristiges Cash-Generierungsprofil hin. Diese Projektionen werden in ein zweistufiges Free Cash Flow to Equity-Modell eingespeist, das eine höhere Wachstumsphase mit einer reiferen, stabileren Phase verbindet.
Auf dieser Grundlage ergibt sich ein geschätzter innerer Wert von Pfizer von etwa 62,11 $ pro Aktie. Im Vergleich zum aktuellen Aktienkurs bedeutet dies, dass die Aktie nach dem DCF-Modell um etwa 58,6 % unterbewertet ist.
Ergebnis: UNTERBETEILT
Unsere Discounted Cash Flow (DCF)-Analyse zeigt, dass Pfizer um 58,6 % unterbewertet ist. Verfolgen Sie dieses Ergebnis in Ihrer Watchlist oder Ihrem Portfolio, oder entdecken Sie 912 weitere unterbewertete Aktien auf der Basis von Cashflows.
Ansatz 2: Pfizer Kurs vs. Gewinn
Für ein reifes, profitables Unternehmen wie Pfizer ist das Kurs-Gewinn-Verhältnis ein nützlicher Indikator dafür, wie viel Anleger heute bereit sind, für jeden Dollar aktueller Gewinne zu zahlen. Im Allgemeinen rechtfertigen Unternehmen mit einem stärkeren und zuverlässigeren Wachstum oder einem geringeren wahrgenommenen Risiko eher ein höheres Kurs-Gewinn-Verhältnis, während langsam wachsende oder risikoreichere Unternehmen eher mit niedrigeren Kurs-Gewinn-Verhältnissen gehandelt werden.
Pfizer wird derzeit mit dem 14,9-fachen des Gewinns gehandelt und liegt damit sowohl unter dem breiteren Durchschnitt der Pharmabranche von etwa 19,7 als auch unter dem Durchschnitt der Vergleichsgruppe von etwa 17,5x. Simply Wall St berechnet auch ein eigenes Faires Verhältnis von 26,2x für Pfizer. Dieses faire Verhältnis stellt das KGV-Multiple dar, das die Aktie unter Berücksichtigung der spezifischen Gewinnwachstumsaussichten, der Rentabilität, der Branchenpositionierung, der Marktkapitalisierung und des Risikoprofils angemessenerweise erzielen könnte.
Im Gegensatz zu einem einfachen Vergleich mit Gleichaltrigen oder dem Sektor zielt das faire Verhältnis darauf ab, die Bewertung von Pfizer in einen Kontext zu stellen, indem es berücksichtigt, was die Ertragskraft des Unternehmens im Laufe der Zeit tatsächlich bestimmt. Mit einem Kurs von 14,9x gegenüber einem Fairen Verhältnis von 26,2x erscheinen die Aktien von Pfizer auf dieser ertragsbasierten Grundlage deutlich unterbewertet.
Ergebnis: UNTERBELASTET
Das KGV ist nur eine Seite der Medaille, aber was ist, wenn die wahre Chance woanders liegt? Entdecken Sie 1442 Unternehmen, bei denen Insider auf explosives Wachstum wetten.
Verbessern Sie Ihre Entscheidungsfindung: Wählen Sie Ihr Pfizer-Narrativ
Wir haben bereits erwähnt, dass es einen noch besseren Weg gibt, um die Bewertung zu verstehen. Lassen Sie uns Ihnen daher Narratives vorstellen, das sind einfache Geschichten, die Sie über ein Unternehmen erstellen und die Ihre Sichtweise der zukünftigen Umsätze, Gewinne und Margen mit einer bestimmten Fair-Value-Schätzung verbinden. Anstatt nur auf Kennzahlen zu starren, verbindet ein Narrativ drei Dinge: die Unternehmensgeschichte, an die Sie glauben, die Finanzprognose, die sich aus dieser Geschichte ergibt, und den fairen Wert pro Aktie, der sich aus diesen Zahlen ergibt. Auf der Community-Seite von Simply Wall St nutzen Millionen von Anlegern Narratives als einfaches, zugängliches Instrument, um zu entscheiden, wann sie kaufen oder verkaufen sollten, indem sie ihren Narrative Fair Value mit dem aktuellen Marktpreis vergleichen. Diese Narratives werden dynamisch aktualisiert, sobald neue Nachrichten, Gewinne oder Prognosen eintreffen. Für Pfizer könnte ein Anleger ein Narrativ erstellen, das davon ausgeht, dass das Wachstum in der Onkologie und neue Produkteinführungen die Margen so weit anheben, dass ein fairer Wert nahe dem bullischen Ende der aktuellen Schätzungen um 35,77 $ pro Aktie gerechtfertigt ist, während ein anderer Anleger sich auf den Preisdruck und die Patentklippen konzentrieren und zu dem Schluss kommen könnte, dass die Aktie nur etwa 24,00 $ pro Aktie wert ist, wobei beide Perspektiven explizit gemacht und anhand des aktuellen Kurses überprüft werden können.
Im Falle von Pfizer machen wir es Ihnen jedoch mit einer Vorschau auf zwei führende Pfizer-Narratives ganz einfach:
Fairer Wert: 29,08 $ pro Aktie
Implizite Unterbewertung gegenüber dem letzten Schlusskurs: -11,6%
Angenommenes Umsatzwachstum: -2,66%
- Erwartet, dass die Einführung von Onkologieprodukten, seltenen Krankheiten und Impfstoffen im Spätstadium, einschließlich Adipositas, die Patentklippe ausgleichen und ein dauerhaftes Ertragswachstum unterstützen wird.
- Digitalisierung, KI-gestützte F&E und Kosteneffizienz sowie die Expansion in Schwellenländern werden die Margen erhöhen und die Umsatzbasis verbreitern.
- Verankert auf einem Analystenkonsens für den fairen Wert, der leicht über dem heutigen Kurs liegt, mit Aufwärtspotenzial durch die erfolgreiche Durchführung von Übernahmen und die Innovationspipeline.
Fairer Wert: $24,00 pro Aktie
Implizite Überbewertung gegenüber dem letzten Schlusskurs: 7.1%
Angenommenes Umsatzwachstum: -4,21%
- Geht davon aus, dass Preisverhandlungen für Medikamente, regulatorische Reformen und Patentabläufe bei wichtigen Produkten trotz neuer Produkteinführungen zu einem anhaltenden Umsatzrückgang führen.
- Ist der Ansicht, dass die Pipeline und die Geschäftsabschlüsse mit einem Ausführungsrisiko behaftet sind, da neue Vermögenswerte die verlorenen Blockbuster-Umsätze wahrscheinlich nicht rechtzeitig vollständig ersetzen können.
- Er kommt zu dem Schluss, dass Pfizer bei vorsichtigeren Gewinn- und Multiplikatorannahmen nahe an oder leicht über dem Preis liegt, den das pessimistische Szenario rechtfertigen würde.
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Dieser Artikel von Simply Wall St ist allgemeiner Natur. Wir geben Kommentare ab, die auf historischen Daten und Analystenprognosen basieren und eine unvoreingenommene Methodik verwenden. Er stellt keine Empfehlung zum Kauf oder Verkauf von Aktien dar und berücksichtigt weder Ihre Ziele noch Ihre finanzielle Situation. Unser Ziel ist es, Ihnen eine langfristig ausgerichtete, auf Fundamentaldaten basierende Analyse zu bieten. Beachten Sie, dass unsere Analyse möglicherweise nicht die neuesten kursrelevanten Unternehmensmeldungen oder qualitatives Material berücksichtigt. Simply Wall St hat keine Position in den genannten Aktien.
Die Bewertung ist komplex, aber wir sind hier, um sie zu vereinfachen.
Finden Sie heraus, ob Pfizer unter- oder überbewertet ist, mit unserer detaillierten Analyse, die Schätzungen des fairen Wertes, potenzielle Risiken, Dividenden, Insidergeschäfte und die finanzielle Lage des Unternehmens enthält .
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