Warum Eton Pharmaceuticals (NASDAQ:ETON) mit seiner Verschuldung verantwortungsvoll umgehen kann

David Iben brachte es auf den Punkt, als er sagte: "Volatilität ist kein Risiko, um das wir uns kümmern. Was uns interessiert, ist die Vermeidung eines dauerhaften Kapitalverlusts. Es ist nur natürlich, die Bilanz eines Unternehmens zu betrachten, wenn man untersucht, wie risikoreich es ist, da Schulden oft eine Rolle spielen, wenn ein Unternehmen zusammenbricht. Wichtig ist, dass Eton Pharmaceuticals, Inc.(NASDAQ:ETON) Schulden hat. Aber sollten sich die Aktionäre über die Verwendung von Schulden Sorgen machen?

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Wann ist Verschuldung ein Problem?

Schulden helfen einem Unternehmen so lange, bis es Schwierigkeiten hat, sie zu tilgen, entweder mit neuem Kapital oder mit freiem Cashflow. Ein fester Bestandteil des Kapitalismus ist der Prozess der "schöpferischen Zerstörung", bei dem gescheiterte Unternehmen von ihren Bankern gnadenlos liquidiert werden. Häufiger (aber immer noch kostspielig) ist jedoch der Fall, dass ein Unternehmen Aktien zu Schleuderpreisen ausgeben muss, wodurch die Aktionäre dauerhaft verwässert werden, nur um seine Bilanz zu stützen. Natürlich können Schulden ein wichtiges Instrument für Unternehmen sein, insbesondere für kapitalintensive Unternehmen. Bei der Prüfung, wie hoch die Verschuldung eines Unternehmens ist, sollte man zunächst die Barmittel und die Schulden zusammen betrachten.

Wie hoch ist die Nettoverschuldung von Eton Pharmaceuticals?

Sie können auf die Grafik unten klicken, um die historischen Zahlen zu sehen, aber sie zeigt, dass Eton Pharmaceuticals im Juni 2025 Schulden in Höhe von 30,2 Mio. US-Dollar hatte, was einem Anstieg von 4,66 Mio. US-Dollar innerhalb eines Jahres entspricht. Auf der anderen Seite verfügt das Unternehmen über 25,4 Mio. USD an Barmitteln, was zu einer Nettoverschuldung von etwa 4,80 Mio. USD führt.

Wie stark ist die Bilanz von Eton Pharmaceuticals?

Wenn wir die letzten Bilanzdaten näher betrachten, sehen wir, dass Eton Pharmaceuticals Verbindlichkeiten in Höhe von 38,6 Mio. US$ hat, die innerhalb von 12 Monaten fällig werden, und Verbindlichkeiten in Höhe von 39,1 Mio. US$, die danach fällig werden. Auf der anderen Seite verfügte das Unternehmen über Barmittel in Höhe von 25,4 Mio. US$ und Forderungen im Wert von 14,5 Mio. US$, die innerhalb eines Jahres fällig werden. Seine Verbindlichkeiten übersteigen also die Summe seiner Barmittel und (kurzfristigen) Forderungen um 37,9 Mio. US$.

Natürlich hat Eton Pharmaceuticals eine Marktkapitalisierung von 492,6 Mio. US$, so dass diese Verbindlichkeiten wahrscheinlich überschaubar sind. Dennoch ist es klar, dass wir die Bilanz des Unternehmens weiterhin beobachten sollten, damit sie sich nicht zum Schlechten verändert. Mit praktisch keiner Nettoverschuldung hat Eton Pharmaceuticals in der Tat eine sehr geringe Schuldenlast.

Siehe unsere letzte Analyse zu Eton Pharmaceuticals

Um die Verschuldung eines Unternehmens im Verhältnis zu seinen Gewinnen zu bewerten, berechnen wir die Nettoverschuldung geteilt durch das Ergebnis vor Zinsen, Steuern und Abschreibungen (EBITDA) und das Ergebnis vor Zinsen und Steuern (EBIT) geteilt durch den Zinsaufwand (die Zinsdeckung). Wir betrachten also die Verschuldung im Verhältnis zum Gewinn sowohl mit als auch ohne Abschreibungsaufwand.

Eton Pharmaceuticals hat ein sehr niedriges Verhältnis von Schulden zu EBITDA von 1,1, so dass es seltsam ist, eine schwache Zinsdeckung zu sehen, wobei das EBIT des letzten Jahres nur das 0,61-fache der Zinsaufwendungen betrug. Wir sind zwar nicht unbedingt beunruhigt, aber wir sind der Meinung, dass die Verschuldung alles andere als trivial ist. Bemerkenswert ist, dass Eton Pharmaceuticals im letzten Jahr auf EBIT-Ebene einen Verlust verzeichnete, diesen aber in den letzten zwölf Monaten auf ein positives EBIT von 2,0 Mio. US$ verbessern konnte. Zweifellos erfahren wir am meisten über Schulden aus der Bilanz. Aber letztlich wird die künftige Rentabilität des Unternehmens darüber entscheiden, ob Eton Pharmaceuticals seine Bilanz im Laufe der Zeit stärken kann. Wenn Sie sich also auf die Zukunft konzentrieren möchten, können Sie sich diesen kostenlosen Bericht mit den Gewinnprognosen der Analysten ansehen.

Schließlich braucht ein Unternehmen freien Cashflow, um seine Schulden zu tilgen; Buchgewinne reichen dafür nicht aus. Daher ist es wichtig zu prüfen, wie viel des Gewinns vor Zinsen und Steuern (EBIT) in tatsächlichen freien Cashflow umgewandelt wird. Im vergangenen Jahr produzierte Eton Pharmaceuticals mehr freien Cashflow als EBIT. Es gibt nichts Besseres als eingehende Barmittel, wenn es darum geht, in der Gunst der Kreditgeber zu bleiben.

Unsere Meinung

Die gute Nachricht ist, dass die nachgewiesene Fähigkeit von Eton Pharmaceuticals, das EBIT in freien Cashflow umzuwandeln, uns erfreut wie ein flauschiger Welpe ein Kleinkind. Aber die nackte Wahrheit ist, dass uns die Zinsdeckung Sorgen bereitet. Wenn wir alle oben genannten Faktoren zusammen betrachten, scheint es uns, dass Eton Pharmaceuticals seine Verschuldung recht gut handhaben kann. Auf der positiven Seite kann diese Verschuldung die Rendite für die Aktionäre steigern, aber die potenzielle Kehrseite ist ein höheres Verlustrisiko, weshalb es sich lohnt, die Bilanz zu überwachen. Es besteht kein Zweifel daran, dass wir aus der Bilanz am meisten über Schulden lernen. Aber letztlich kann jedes Unternehmen auch Risiken enthalten, die außerhalb der Bilanz bestehen. Wir haben zum Beispiel 1 Warnzeichen für Eton Pharmaceuticals identifiziert , auf das Sie achten sollten.

Wenn Sie natürlich zu den Anlegern gehören, die lieber Aktien ohne Schulden kaufen, sollten Sie nicht zögern, noch heute unsere exklusive Liste der Netto-Cash-Wachstumsaktien zu entdecken.

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