Ist die Bewertung von Biogen nach den jüngsten Updates der Alzheimer-Zulassungsbehörden gerechtfertigt?

• Fragen Sie sich, ob Biogen auf dem heutigen Markt ein Schnäppchen oder überbewertet ist? Damit sind Sie nicht allein. Ein neuer Blick auf die Bewertung des Unternehmens könnte Ihr Wissen in Frage stellen.
• Nachdem die Biogen-Aktie im letzten Monat um 15,2 % gestiegen ist und seit Jahresbeginn einen Zuwachs von 18,5 % verzeichnete, ist sie wieder im Blickfeld der Anleger. Und das, obwohl sie in den letzten drei Jahren um fast 39,0 % gefallen ist.
• Biogen hat vor kurzem mit regulatorischen Aktualisierungen im Zusammenhang mit seinen Alzheimer-Behandlungen und mit der Ankündigung von Partnerschaften im Bereich Neurologie auf sich aufmerksam gemacht, die beide die Stimmung der Anleger beeinflusst und die jüngsten Kursschwankungen ausgelöst haben. Die laufenden Entwicklungen in der Pipeline des Unternehmens sorgen weiterhin für Schlagzeilen, was darauf hindeutet, dass sich die Erwartungen an das künftige Wachstum ändern.
• Bei unseren Bewertungstests erhält Biogen eine starke 5 von 6 Punkten, aber es geht nicht nur um die hohe Punktzahl oder die traditionellen Kennziffern. Ein tieferes Eintauchen in mehrere Ansätze (und etwas noch Besseres am Ende) könnte uns die vollständige Geschichte darüber liefern, ob die Bewertung dieser Aktie herausragend ist.

Finden Sie heraus, warum die Rendite von Biogen von 10,5 % im letzten Jahr hinter der seiner Konkurrenten zurückbleibt.

Ansatz 1: Biogen Discounted Cash Flow (DCF)-Analyse

Ein Discounted Cash Flow (DCF)-Modell schätzt den inneren Wert eines Unternehmens, indem es die zukünftigen Cashflows projiziert und sie auf den heutigen Wert abzinst. Dieser Ansatz ist weit verbreitet, da er sich auf die tatsächlichen Cashflows konzentriert, die ein Unternehmen voraussichtlich erwirtschaften wird, und nicht nur auf buchhalterische Gewinne.

Der aktuelle Free Cash Flow von Biogen liegt bei 2,18 Mrd. $. Analystenschätzungen liefern Projektionen für die nächsten Jahre, nach denen erweiterte Prognosen von Simply Wall St. extrapoliert werden. Bis zum Jahr 2029 wird der Free Cash Flow von Biogen voraussichtlich 2,61 Mrd. $ erreichen, wobei für die Folgejahre ähnliche Werte prognostiziert werden. Das hier verwendete DCF-Modell, das auf der zweistufigen Free Cash Flow to Equity-Methode basiert, berücksichtigt diese Prognosen, um den wahren Wert des Unternehmens zu schätzen.

Nach dieser Analyse beläuft sich der innere Wert von Biogen auf 367,57 $ pro Aktie, was einem impliziten Abschlag von 51,6 % gegenüber dem heutigen Marktpreis entspricht. Dies deutet darauf hin, dass die Aktie vom Markt erheblich unterbewertet ist, wenn diese langfristigen Cashflow-Prognosen realisiert werden.

Ergebnis: UNTERBELASTET

Unsere Discounted Cash Flow (DCF)-Analyse legt nahe, dass Biogen um 51,6 % unterbewertet ist. Verfolgen Sie dies in Ihrer Watchlist oder Ihrem Portfolio, oder entdecken Sie 929 weitere unterbewertete Aktien auf der Basis von Cashflows.

Im Abschnitt "Bewertung" unseres Unternehmensberichts finden Sie weitere Einzelheiten dazu, wie wir zu diesem fairen Wert für Biogen kommen.

Ansatz 2: Biogen Kurs vs. Gewinn

Das Kurs-Gewinn-Verhältnis (KGV) gilt weithin als eine der aufschlussreichsten Bewertungskennzahlen für profitable Unternehmen wie Biogen. Es bietet einen einfachen Weg, um zu messen, wie viel Investoren bereit sind, für jeden Dollar Gewinn zu zahlen, was es besonders nützlich für die Bewertung etablierter Unternehmen mit konstanter Rentabilität macht.

Bei der Bestimmung eines "normalen" oder "fairen" KGVs geht es nicht nur um die Zahl selbst. Das richtige KGV hängt von Faktoren wie dem erwarteten Gewinnwachstum des Unternehmens und dem allgemeinen Risikoprofil ab. Investoren weisen in der Regel Unternehmen, von denen ein schnelleres Wachstum oder ein geringeres Risiko erwartet wird, ein höheres KGV zu, während Unternehmen mit unsichereren Aussichten ein niedrigeres KGV erhalten.

Biogen wird derzeit mit einem KGV von 16,2x gehandelt. Zum Vergleich: Das durchschnittliche KGV seiner Konkurrenten aus der Biotech-Branche liegt bei 18,7 und das der breiteren Vergleichsgruppe bei durchschnittlich 21,4x. Diese Benchmarks deuten darauf hin, dass Biogen im Vergleich zu seinem Sektor und dem Markt mit einem Abschlag bewertet ist.

Simply Wall St führt das Konzept des "fairen Verhältnisses" ein, das im Fall von Biogen bei 23,2x liegt. Im Gegensatz zu Vergleichen, die nur auf Peers oder Branchendurchschnitten basieren, berücksichtigt das faire Verhältnis die einzigartige Mischung aus Gewinnwachstum, Risikofaktoren, Gewinnspannen, Branchenhintergrund und Marktkapitalisierung des Unternehmens. Dieser ganzheitliche Ansatz bietet ein vollständigeres und maßgeschneidertes Maß für den Wert und spiegelt wider, wo Biogen angesichts seiner spezifischen Fundamentaldaten idealerweise gehandelt werden könnte.

Vergleicht man das aktuelle KGV von Biogen von 16,2x mit dem fairen Verhältnis von 23,2x, so scheint die Aktie auf der Grundlage dieser Kennzahl deutlich unterbewertet zu sein.

Ergebnis: UNDERVALUED

Das KGV erzählt eine Geschichte, aber was ist, wenn die wirkliche Chance woanders liegt? Entdecken Sie 1444 Unternehmen, bei denen Insider auf explosives Wachstum wetten.

Verbessern Sie Ihre Entscheidungsfindung: Wählen Sie Ihr Biogen-Narrativ

Wir haben bereits erwähnt, dass es einen noch besseren Weg gibt, die Bewertung zu verstehen, und stellen Ihnen daher die Narrative vor. Narratives sind einfach Ihre Geschichte hinter einer Aktie, nicht nur eine Zahl, sondern Ihre Sichtweise darüber, wohin sich das Unternehmen entwickelt und warum. Mit Narratives verknüpfen Sie Ihre Sicht der geschäftlichen Triebkräfte und Risiken von Biogen mit einer spezifischen Finanzprognose und kommen so zu einem fairen Wert, den Sie mit dem Marktpreis abgleichen können.

Dieser Ansatz macht es jedem leicht, unabhängig von seiner Anlageerfahrung, seine Recherchen in umsetzbare Erkenntnisse zu verwandeln. Auf der Plattform von Simply Wall St. erstellen oder überprüfen Millionen von Anlegern auf der Community-Seite Narratives und machen sie so zu einer Drehscheibe für den transparenten Ideenaustausch in Echtzeit. Wenn neue Nachrichten oder Erträge bekannt gegeben werden, werden die Narrative automatisch aktualisiert, so dass Ihre Ansicht immer den neuesten Entwicklungen entspricht.

Narratives geben Zahlen eine Bedeutung: Wenn Ihr fairer Wert über dem aktuellen Kurs liegt, könnte dies zu einer Kaufentscheidung führen; liegt er darunter, könnten Sie sich für den Verkauf oder das Halten entscheiden. Bei den jüngsten Biogen-Narrativen gehen die Bullen beispielsweise von einem fairen Wert von 260,00 $ aus, da sie das Wachstum durch bahnbrechende Neuerungen und weltweite Markteinführungen ankurbeln, während die Bären 128,00 $ schätzen und sich auf politische Risiken und Unsicherheiten in der Pipeline konzentrieren. Dies zeigt, wie unterschiedliche Geschichten zu unterschiedlichen Investitionsentscheidungen führen.

Glauben Sie, dass hinter der Geschichte von Biogen noch mehr steckt? Besuchen Sie unsere Community, um zu sehen, was andere sagen!

Dieser Artikel von Simply Wall St ist allgemeiner Natur. Wir geben Kommentare ab, die auf historischen Daten und Analystenprognosen basieren und eine unvoreingenommene Methodik verwenden. Er stellt keine Empfehlung zum Kauf oder Verkauf von Aktien dar und berücksichtigt weder Ihre Ziele noch Ihre finanzielle Situation. Unser Ziel ist es, Ihnen eine langfristig ausgerichtete, auf Fundamentaldaten basierende Analyse zu bieten. Beachten Sie, dass unsere Analyse möglicherweise nicht die neuesten kursrelevanten Unternehmensmeldungen oder qualitatives Material berücksichtigt. Simply Wall St hat keine Position in den genannten Aktien.

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