Ist Chubb nach der Verdoppelung in den letzten 5 Jahren noch attraktiv bewertet?

• Fragen Sie sich, ob Chubb bei einem Aktienkurs von rund 295 $ immer noch ein kluger Kauf ist, oder ob das leichte Geld bereits verdient wurde? Hier ist ein genauerer Blick darauf, was der aktuelle Kurs wirklich über die Zukunft des Unternehmens aussagt.
• Trotz eines bescheidenen Kursrückgangs von 1,1 % in der letzten Woche ist Chubb im letzten Monat um 3,1 %, im bisherigen Jahresverlauf um 8,1 % und in den letzten fünf Jahren um 107,5 % gestiegen, was darauf hindeutet, dass die langfristige Entwicklung ausgesprochen positiv ist.
• In letzter Zeit hat der Markt auf die stabile Position von Chubb im globalen Versicherungsmarkt reagiert, wobei die Anleger das disziplinierte Underwriting des Unternehmens vor dem Hintergrund sich verändernder Zinssätze und sich entwickelnder Katastrophenrisikomodelle bewerten. Gleichzeitig hat die fortgesetzte Konzentration des Managements auf Spezialsparten und die internationale Expansion die Ansicht gestärkt, dass Chubb auch in der Reifephase des Zyklus weiterhin Buchwertsteigerungen erzielen kann.
• In unserem einfachen Bewertungsschema erhält Chubb die Note 4/6 für die Unterbewertung in allen wichtigen Bereichen, was darauf hindeutet, dass die Aktie immer noch einen angemessenen Wert bietet, anstatt sich nur auf die Dynamik zu verlassen. Im Folgenden gehen wir auf die wichtigsten Bewertungsansätze ein, die diesem Ergebnis zugrunde liegen, und schließen mit einer differenzierteren Betrachtungsweise dessen ab, was Chubb in einem langfristigen Portfoliokontext wert ist.

Chubb erzielte im letzten Jahr eine Rendite von 4,2 %. Sehen Sie sich an, wie sich dies im Vergleich zum Rest der Versicherungsbranche darstellt.

Ansatz 1: Analyse der Überschussrendite von Chubb

Das Modell der Überschussrendite untersucht, wie viel Wert Chubb über die Rendite hinaus schafft, die Aktionäre vernünftigerweise für ihr Eigenkapital verlangen. Anstatt sich auf kurzfristige Erträge zu konzentrieren, wird gefragt, ob Chubb kontinuierlich attraktive Renditen auf seinen Buchwert erzielen und diese Gewinne zu ähnlichen Raten reinvestieren kann.

Für Chubb erwarten die Analysten eine stabile Ertragskraft von 28,51 $ pro Aktie, unterstützt durch eine durchschnittliche Eigenkapitalrendite von 13,60 %. Bei einem Buchwert von 182,22 $ je Aktie heute und einem geschätzten stabilen Buchwert von 209,68 $ je Aktie geht das Modell davon aus, dass das Unternehmen das Eigenkapital im Laufe der Zeit weiterhin mit gesunden Raten aufstocken kann. Nach Berücksichtigung der Eigenkapitalkosten von 13,90 $ pro Aktie wird Chubb voraussichtlich eine Überschussrendite von 14,61 $ pro Aktie erzielen. Dies stellt den Wert dar, der über das hinausgeht, was die Anleger verlangen.

Setzt man diese Eingaben zusammen, so ergibt sich aus dem Modell der Überschussrendite ein innerer Wert, der etwa 54,2 % über dem aktuellen Aktienkurs liegt. Auf dieser Grundlage wird die Aktie auf dem derzeitigen Niveau als erheblich unterbewertet eingestuft.

Ergebnis: UNDERVALUED

Unsere Excess-Returns-Analyse legt nahe, dass Chubb um 54,2% unterbewertet ist. Verfolgen Sie dies in Ihrer Watchlist oder Ihrem Portfolio, oder entdecken Sie 912 weitere unterbewertete Aktien auf Basis des Cashflows.

Im Abschnitt "Bewertung" unseres Unternehmensberichts finden Sie weitere Einzelheiten dazu, wie wir zu diesem fairen Wert für Chubb kommen.

Ansatz 2: Chubb Kurs vs. Gewinn

Für einen beständig profitablen Versicherer wie Chubb ist das Kurs-Gewinn-Verhältnis (KGV) ein praktisches Mittel, um zu ermitteln, was Anleger bereit sind, für jeden Dollar des aktuellen Gewinns zu zahlen. Im Allgemeinen rechtfertigen ein schnelleres Wachstum und ein geringeres wahrgenommenes Risiko ein höheres KGV, während ein langsameres Wachstum oder ein höheres Risiko auf ein niedrigeres, konservativeres KGV hindeuten.

Chubb wird derzeit mit einem KGV von etwa 12 gehandelt, was leicht unter dem breiteren Durchschnitt der Versicherungsbranche von etwa 12,8 und über dem Durchschnitt der Vergleichsgruppe von etwa 10 liegt. Um diese Sichtweise zu schärfen, verwendet Simply Wall St ein firmeneigenes Fair Ratio, das schätzt, welches KGV Anleger vernünftigerweise zahlen könnten, wenn Faktoren wie Gewinnwachstum, Rentabilität, Größe und Risikoprofil berücksichtigt werden. Für Chubb liegt dieses faire Verhältnis bei etwa 13,7x. Dies deutet darauf hin, dass die Aktie einen etwas höheren Multiplikator rechtfertigen könnte, als der Markt derzeit zuweist.

Da das faire Verhältnis mehr unternehmensspezifische Faktoren einbezieht als ein einfacher Peer- oder Branchenvergleich, bietet es eine besser zugeschnittene Benchmark für die Bewertung. Da das aktuelle KGV unter diesem fairen Verhältnis liegt, ist Chubb auf Basis des Gewinnmultiplikators leicht unterbewertet.

Ergebnis: UNDERVALUED

Das KGV erzählt eine Geschichte, aber was ist, wenn die wahre Chance woanders liegt? Entdecken Sie 1442 Unternehmen, bei denen Insider auf explosives Wachstum wetten.

Verbessern Sie Ihre Entscheidungsfindung: Wählen Sie Ihr Chubb-Narrativ

Wir haben bereits erwähnt, dass es einen noch besseren Weg gibt, die Bewertung zu verstehen. Lassen Sie uns Ihnen daher Narratives vorstellen, ein einfaches Rahmenwerk, mit dem Sie die Geschichte hinter Ihren Zahlen schreiben können, indem Sie Ihre Ansicht über die zukünftigen Umsätze, Erträge und Margen eines Unternehmens mit einer konkreten Schätzung des fairen Wertes verbinden. Ein Narrativ auf Simply Wall St beginnt mit Ihrer Sicht der Geschäftsaussichten von Chubb, übersetzt diese Geschichte in eine zukunftsorientierte Finanzprognose und wandelt diese Prognose dann in einen fairen Wert um, den Sie leicht mit dem heutigen Aktienkurs vergleichen können, um zu entscheiden, ob Sie kaufen, halten oder verkaufen wollen. Die Prognosen werden auf der Community-Seite von Simply Wall St. veröffentlicht, wo Millionen von Anlegern ihre Ansichten austauschen und verfeinern, und sie werden automatisch aktualisiert, sobald neue Informationen eintreffen, z. B. Gewinnmitteilungen, wichtige Nachrichten oder Änderungen der wichtigsten Annahmen. Ein Chubb-Narrativ könnte beispielsweise mit einem fairen Wert von etwa 247 Dollar eher konservativ sein, während ein optimistischeres Narrativ, das von stärkeren Margen und einem höheren künftigen KGV ausgeht, den fairen Wert näher bei etwa 308 Dollar ansiedeln könnte, und die Plattform hilft Ihnen zu erkennen, an welche Geschichte Sie glauben und was das für Ihre eigene Entscheidung bedeutet.

Für Chubb finden Sie hier jedoch eine Vorschau auf zwei führende Chubb-Narratives, die den Vergleich vereinfachen:

🐂 Chubb Bull Case

Fairer Wert in diesem Narrativ: $307,95 pro Aktie

Implizite Unterbewertung gegenüber dem letzten Schlusskurs: 4.3%

Angenommenes Umsatzwachstum: -4,7%

• Erwartet, dass die internationale Expansion, die Spezialsparten und der digitale Vertrieb trotz des kurzfristigen Umsatzrückgangs ein dauerhaftes Ertragswachstum unterstützen werden.
• Er sieht diszipliniertes Underwriting, steigende Margen und Kapitalrückflüsse durch Rückkäufe und Dividenden, die einen stetigen Anstieg des EPS unterstützen.
• Betrachtet den aktuellen Kurs als leicht unter einem fairen Wert, der um die Konsensprognosen und ein leicht höheres zukünftiges KGV verankert ist.

🐻 Chubb Bear Case

Fairer Wert in diesem Bericht: 247,08 $ pro Aktie

Implizite Überbewertung gegenüber dem letzten Schlusskurs: 19.3%

Angenommenes Umsatzwachstum: 2,6%

• Hervorhebung des intensiven Wettbewerbs, der Komplexität der Vorschriften und der technologischen Störungen als strukturelle Gegenwinde für die Renditen.
• Hervorhebung von Katastrophenrisiken, Klimarisiken und Underwriting-Unsicherheiten als potenzielle Hindernisse für die langfristige Rentabilität.
• kommt zu dem Schluss, dass die Anleger möglicherweise zu viel für das Wachstumsprofil von Chubb im Verhältnis zum Risikohintergrund und Kapitalbedarf zahlen.

Zusammengenommen bilden diese Narrative einen Rahmen für die Debatte um die Bewertung von Chubb, der direkt mit expliziten Annahmen zu Wachstum, Margen, Risiko und Multiplikatoren verknüpft ist, und sie bieten einen transparenten Ausgangspunkt für die Überlegung, ob die Aktie mit einem individuellen langfristigen Portfolioansatz in Einklang steht.

Glauben Sie, dass hinter der Chubb-Aktie noch mehr steckt? Besuchen Sie unsere Community, um zu sehen, was andere sagen!

Dieser Artikel von Simply Wall St ist allgemeiner Natur. Wir kommentieren ausschließlich auf der Grundlage historischer Daten und Analystenprognosen unter Verwendung einer unvoreingenommenen Methodik. Unsere Artikel sind nicht als Finanzberatung gedacht. Er stellt keine Empfehlung zum Kauf oder Verkauf von Aktien dar und berücksichtigt weder Ihre Ziele noch Ihre finanzielle Situation. Unser Ziel ist es, Ihnen eine langfristig ausgerichtete, auf Fundamentaldaten basierende Analyse zu bieten. Beachten Sie, dass unsere Analyse möglicherweise nicht die neuesten kursrelevanten Unternehmensmeldungen oder qualitatives Material berücksichtigt. Simply Wall St hat keine Position in den genannten Aktien.

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