Ist der Aktienkurs von S&P Global nach fünf Jahren mit 55% Wachstum gerechtfertigt?

• Fragen Sie sich, ob S&P Global zu einem Schnäppchen gehandelt wird oder ob der Preis den wahren Wert der Aktie übersteigt? Damit sind Sie sicher nicht allein, denn die Bewertung steht bei vielen Anlegern derzeit ganz oben auf der Agenda.
• Die Aktie hat in letzter Zeit eine gemischte Performance gezeigt, mit einem Plus von 1,0 % in der letzten Woche, einem im Wesentlichen unveränderten Jahresverlauf und einem Rückgang von 4,5 % in den letzten 12 Monaten. In den letzten fünf Jahren ist sie um beeindruckende 55,0 % gestiegen.
• Diese Kursbewegungen sind darauf zurückzuführen, dass das Unternehmen seine Präsenz im Bereich Finanzdaten und -analyse weiter ausbaut und mit strategischen Übernahmen und Partnerschaften Schlagzeilen macht. Die Anleger haben die Bemühungen von S&P Global zur Kenntnis genommen, sein Angebot zu erweitern und seine Rolle als führendes Unternehmen im Bereich der Finanzinformationen zu stärken.
• In unseren Bewertungstests erhält S&P Global die Note 1 von 6 für unterbewertet, was darauf hindeutet, dass es Raum für eine tiefergehende Analyse gibt. Schauen wir uns die üblichen Bewertungsansätze an und bleiben wir bei einer noch besseren Methode, um zu beurteilen, ob die Aktie wirklich überzeugend ist.

S&P Global erreicht bei unseren Bewertungstests nur 1/6 der Punkte. Sehen Sie sich an, welche anderen roten Fahnen wir in der vollständigen Aufschlüsselung der Bewertung gefunden haben.

Ansatz 1: S&P Global Excess Returns Analyse

Das Excess-Returns-Bewertungsmodell bewertet, wie viel Gewinn ein Unternehmen über seinen Kapitalkosten erwirtschaftet, indem es die Eigenkapitalrendite mit den wichtigsten Wachstumskennzahlen abwägt. Für S&P Global bedeutet dies, dass sowohl die Effizienz, mit der das Unternehmen die Gelder der Aktionäre reinvestiert, als auch seine Fähigkeit zur kontinuierlichen Gewinnsteigerung bewertet werden.

Nach den jüngsten Schätzungen hat S&P Global einen Buchwert von 109,21 $ pro Aktie, wobei ein stabiler Buchwert von 112,81 $ pro Aktie prognostiziert wird. Der stabile Gewinn je Aktie wird auf der Grundlage gewichteter zukünftiger Eigenkapitalrenditeschätzungen von vier Analysten auf 19,45 $ projiziert. Die durchschnittliche Eigenkapitalrendite des Unternehmens liegt bei 17,24 %, während die Eigenkapitalkosten 9,32 $ je Aktie betragen. Daraus ergibt sich eine Überschussrendite von 10,13 $ je Aktie, was zeigt, dass S&P Global Renditen erzielt, die deutlich über seinen Finanzierungskosten liegen.

Trotz dieser starken fundamentalen Indikatoren wird bei der Berechnung der Überschussrendite ein innerer fairer Wert geschätzt, der 57,1 % unter dem aktuellen Aktienkurs liegt. Mit anderen Worten: Die Aktien scheinen im Verhältnis zu der Fähigkeit des Unternehmens, nach diesem Ansatz auch in Zukunft Überschussgewinne zu erzielen, deutlich überbewertet zu sein.

Ergebnis: ÜBERBEWERTET

Unsere Analyse der Überschussrenditen legt nahe, dass S&P Global um 57,1% überbewertet sein könnte. Entdecken Sie 927 unterbewertete Aktien oder erstellen Sie Ihren eigenen Screener, um bessere Wertmöglichkeiten zu finden.

Im Abschnitt "Bewertung" unseres Unternehmensberichts finden Sie weitere Einzelheiten dazu, wie wir zu diesem fairen Wert für S&P Global kommen.

Ansatz 2: S&P Global Kurs vs. Gewinn

Das Kurs-Gewinn-Verhältnis (KGV) gilt weithin als eine der besten Methoden zur Bewertung profitabler Unternehmen wie S&P Global, da es den Aktienkurs ins Verhältnis zu den tatsächlichen Gewinnen setzt. So lässt sich leichter abschätzen, was Anleger bereit sind, für jeden Dollar Gewinn zu zahlen. Dieser Ansatz ist besonders für Unternehmen mit konstanten oder wachsenden Gewinnen sinnvoll, da er die Bewertung auf die tatsächliche finanzielle Leistung und nicht auf spekulative Aussichten stützt.

Es ist wichtig, daran zu denken, dass ein "normales" oder "faires" KGV von mehreren Faktoren beeinflusst wird, vor allem von den Wachstumserwartungen und den wahrgenommenen Risiken. Schneller wachsende Unternehmen oder solche mit besser vorhersehbaren Erträgen rechtfertigen in der Regel höhere Multiplikatoren, während risikoreichere oder langsamer wachsende Unternehmen oft zu niedrigeren Verhältnissen gehandelt werden.

Gegenwärtig wird S&P Global mit einem KGV von 35,6 gehandelt. Dies liegt deutlich über dem Branchendurchschnitt von 23,5x für Kapitalmarktwerte und dem Durchschnitt der Vergleichsunternehmen von 31,4x. Während diese Abstände das Unternehmen auf der Grundlage von Standardvergleichen teuer erscheinen lassen könnten, sagt ein einfacher Peer- oder Sektorcheck nicht alles aus.

An dieser Stelle kommt die "Fair Ratio" von Simply Wall St ins Spiel. Das faire Verhältnis, das für S&P Global auf 18,2x festgelegt wurde, versucht, ein vollständigeres Bild zu erfassen, indem es nicht nur das Gewinnwachstum, sondern auch die Risiken, Gewinnspannen, Größe und das Branchenprofil des Unternehmens berücksichtigt. Dieser ganzheitliche Ansatz bedeutet, dass das faire Verhältnis Stärken und Schwächen ausgleichen kann, die traditionellen Maßstäben entgehen.

Vergleicht man das aktuelle KGV von S&P Global von 35,6 mit dem fairen Verhältnis von 18,2, so erscheint die Aktie nach diesem Maßstab deutlich überbewertet, selbst wenn man die Risiken oder andere qualitative Faktoren nicht berücksichtigt.

Ergebnis: ÜBERBEWERTET

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Verbessern Sie Ihre Entscheidungsfindung: Wählen Sie Ihr S&P Global Narrative

Wir haben bereits erwähnt, dass es einen noch besseren Weg gibt, die Bewertung zu verstehen, also stellen wir Ihnen die Narrative vor. Mit Hilfe von Narratives können Sie Ihre Meinung über ein Unternehmen, z. B. Ihre Erwartungen an das künftige Wachstum, die Erträge und die Gewinnspannen von S&P Global, mit realistischen Finanzprognosen und Ihrer Einschätzung des fairen Wertes kombinieren. Ein Narrative verbindet Ihre Sicht der Dinge, die ein Unternehmen antreiben, mit den dahinter stehenden Zahlen und schafft so eine direkte Verbindung zwischen der Geschichte eines Unternehmens und einer klaren Preisschätzung.

Dieses Tool ist auf der Community-Seite von Simply Wall St für jedermann zugänglich und wird von Millionen von Anlegern weltweit genutzt. Mit Narratives ist es einfach, Ihre These zu verfolgen und sofort zu sehen, ob es sich lohnt, S&P Global zu kaufen oder zu verkaufen, indem Sie Ihren angenommenen Fair Value mit dem aktuellen Preis vergleichen. Wann immer wichtige Nachrichten oder ein neuer Gewinnbericht eintreffen, werden die Narratives automatisch aktualisiert, so dass Ihre Analyse stets aktuell bleibt.

So prognostiziert beispielsweise der höchste von den Nutzern zugewiesene faire Wert von S&P Global auf der Plattform ein äußerst optimistisches Wachstum, während der niedrigste Wert eher zu einer vorsichtigen Einschätzung der künftigen Gewinne führt. Narratives spiegeln echte Investorenperspektiven wider und machen es Ihnen leicht, Ihre Ideen auf Herz und Nieren zu prüfen und mit jeder neuen Entwicklung einen Schritt voraus zu sein.

Glauben Sie, dass hinter der Geschichte von S&P Global noch mehr steckt? Besuchen Sie unsere Community, um zu sehen, was andere sagen!

Dieser Artikel von Simply Wall St ist allgemeiner Natur. Wir geben Kommentare ab, die auf historischen Daten und Analystenprognosen basieren und eine unvoreingenommene Methodik verwenden. Er stellt keine Empfehlung zum Kauf oder Verkauf von Aktien dar und berücksichtigt weder Ihre Ziele noch Ihre finanzielle Situation. Unser Ziel ist es, Ihnen eine langfristig ausgerichtete, auf Fundamentaldaten basierende Analyse zu bieten. Beachten Sie, dass unsere Analyse möglicherweise nicht die neuesten kursrelevanten Unternehmensmeldungen oder qualitatives Material berücksichtigt. Simply Wall St hat keine Position in den genannten Aktien.

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