Ist die BlackRock-Aktie nach dem starken ETF-Wachstum und dem Fünfjahresgewinn von 73,6 % noch immer attraktiv?

• Wenn Sie sich fragen, ob BlackRock bei einem Aktienkurs von etwa 1.075 $ immer noch ein kluger Kauf ist oder ob der größte Teil des Aufwärtstrends bereits eingepreist ist, wird dieser Artikel diese Frage Schritt für Schritt klären, damit Sie den Wert selbst beurteilen können.
• Die Aktie ist in der letzten Woche um 3,4 % und im letzten Monat um 1,5 % gestiegen, so dass sie im bisherigen Jahresverlauf um 5,7 % und in fünf Jahren um 73,6 % zugelegt hat. Dies deutet darauf hin, dass die Inhaber langfristiger Anteile bereits eine gute Fahrt hinter sich haben.
• Die Schlagzeilen der letzten Zeit konzentrierten sich auf die Ausweitung der Präsenz von BlackRock im Bereich der börsengehandelten Fonds und des nachhaltigen Investierens, Themen, die weiterhin Zuflüsse anziehen, da Anleger nach kostengünstigen und ESG-orientierten Produkten suchen. Gleichzeitig steht das Unternehmen weiterhin im Mittelpunkt der Diskussionen über die institutionelle Portfoliokonstruktion und die wachsende Rolle des passiven Investierens, was Einfluss darauf haben kann, wie die Märkte seine langfristigen Wachstumschancen wahrnehmen.
• Trotz dieses Hintergrunds bewertet unser Bewertungsmodell BlackRock mit 2 von 6 Punkten, was darauf hindeutet, dass das Unternehmen nur in einigen Punkten unterbewertet ist. Als Nächstes werden wir untersuchen, was die verschiedenen Bewertungsmethoden heute aussagen, und zum Schluss eine ganzheitlichere Betrachtungsweise darüber anstellen, ob die Aktie für ihre Zukunft wirklich günstig bewertet ist.

BlackRock schneidet bei unseren Bewertungstests mit nur 2/6 ab. Sehen Sie sich an, welche anderen roten Fahnen wir in der vollständigen Aufschlüsselung der Bewertung gefunden haben.

Ansatz 1: BlackRock Exzessrendite-Analyse

Das Excess-Returns-Modell untersucht, wie viel Wert BlackRock über die von den Aktionären geforderte Eigenkapitalrendite hinaus schaffen kann, und kapitalisiert diese Übergewinne dann in einen inneren Wert pro Aktie.

Für BlackRock geht das Modell von einem Buchwert von 357,90 $ pro Aktie und einem stabilen Buchwert von 301,21 $ pro Aktie aus, basierend auf gewichteten Zukunftsschätzungen von drei Analysten. Unter Verwendung gewichteter zukünftiger Eigenkapitalrendite-Inputs von vier Analysten geht das Modell von einem stabilen EPS von 49,41 $ pro Aktie und einer durchschnittlichen Eigenkapitalrendite von 16,40 % aus. Bei Eigenkapitalkosten von 25,10 $ pro Aktie bedeutet dies eine Überrendite von 24,32 $ pro Aktie, d. h. BlackRock wird voraussichtlich deutlich mehr verdienen, als die Anleger verlangen.

Selbst bei diesen attraktiven Überschussrenditen liegt der implizite faire Wert des Modells von etwa 780,67 $ je Aktie rund 37,8 % unter dem aktuellen Aktienkurs von 1.075 $. Dies deutet darauf hin, dass der Markt bereits einen sehr optimistischen langfristigen Wachstumspfad einpreist.

Ergebnis: OVERVALUED

Unsere Excess-Returns-Analyse legt nahe, dass BlackRock um 37,8 % überbewertet sein könnte. Entdecken Sie 912 unterbewertete Aktien oder erstellen Sie Ihren eigenen Screener, um bessere Wertmöglichkeiten zu finden.

Im Abschnitt "Bewertung" unseres Unternehmensberichts finden Sie weitere Einzelheiten dazu, wie wir zu diesem fairen Wert für BlackRock kommen.

Ansatz 2: BlackRock Kurs vs. Gewinn

Für einen reifen, beständig profitablen Vermögensverwalter wie BlackRock ist das Kurs-Gewinn-Verhältnis eine praktische Methode zur Bewertung, da es den Aktienkurs direkt mit der aktuellen Ertragskraft des Unternehmens verknüpft. Die Anleger akzeptieren im Allgemeinen, dass ein schnelleres, zuverlässigeres Ertragswachstum und ein geringeres Risiko ein höheres Kurs-Gewinn-Verhältnis rechtfertigen, während ein langsameres, unbeständiges Wachstum oder ein höheres Risiko ein niedrigeres, konservativeres KGV erfordern.

BlackRock wird derzeit mit dem 27,4-fachen des Gewinns gehandelt. Das liegt über dem Branchendurchschnitt der Kapitalmärkte von etwa 24,0x, aber unter dem Durchschnitt der Vergleichsgruppe von 45,1x. Dies deutet darauf hin, dass die Aktie auf einer einfachen relativen Basis im Mittelfeld liegt. Simply Wall St berechnet auch ein eigenes faires Verhältnis von 19,5x, das widerspiegelt, was Anleger angesichts des spezifischen Wachstumsprofils, der Rentabilität, der Risikofaktoren, der Branchenpositionierung und der Marktkapitalisierung von BlackRock angemessenerweise zahlen könnten.

Dieses faire Verhältnis ist aussagekräftiger als ein reiner Peer- oder Branchenvergleich, da es die eigenen Fundamentaldaten von BlackRock berücksichtigt, anstatt davon auszugehen, dass alle Kapitalmarktunternehmen ähnliche Multiplikatoren verdienen. Da das tatsächliche KGV von 27,4x deutlich über dem fairen Verhältnis von 19,5x liegt, deutet die multiplikatorische Betrachtung darauf hin, dass die Aktien vor den Fundamentaldaten gepreist sind.

Ergebnis: ÜBERBEWERTET

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Verbessern Sie Ihre Entscheidungsfindung: Wählen Sie Ihr BlackRock-Narrativ

Wir haben bereits erwähnt, dass es einen noch besseren Weg gibt, die Bewertung zu verstehen. Deshalb stellen wir Ihnen jetzt Narratives vor, ein einfaches Tool auf der Community-Seite von Simply Wall St, mit dem Sie Ihre Sicht auf das Geschäft von BlackRock in eine einfache Geschichte verwandeln können. Sie können diese Geschichte mit Prognosen für Umsätze, Erträge und Gewinnspannen verknüpfen und erhalten dann einen fairen Wert, den Sie direkt mit dem heutigen Preis vergleichen können, um zu entscheiden, ob Sie kaufen, halten oder verkaufen sollten. Diese Narrative werden dynamisch aktualisiert, sobald neue Nachrichten oder Erträge eintreffen. Ein Anleger, der glaubt, dass Rechenzentrumspartnerschaften und private Märkte für ein starkes Wachstum sorgen werden, könnte bei einem fairen Wert landen, der näher am jüngsten Höchststand liegt, der bei 1.328 $ pro Aktie liegt. Ein anderer Anleger, der in Bezug auf Gebühren, Regulierung und Verwässerung vorsichtiger ist, könnte sich für den niedrigeren Nennwert bei 1.000 $ entscheiden. So können Sie auf anschauliche Weise sehen, wie unterschiedliche Geschichten über ein und dasselbe Unternehmen zu unterschiedlichen Bewertungen führen.

Glauben Sie, dass hinter der Geschichte von BlackRock noch mehr steckt? Besuchen Sie unsere Community, um zu sehen, was andere sagen!

Dieser Artikel von Simply Wall St ist allgemeiner Natur. Wir kommentieren ausschließlich auf der Grundlage historischer Daten und Analystenprognosen unter Verwendung einer unvoreingenommenen Methodik. Unsere Artikel sind nicht als Finanzberatung gedacht. Er stellt keine Empfehlung zum Kauf oder Verkauf von Aktien dar und berücksichtigt weder Ihre Ziele noch Ihre finanzielle Situation. Unser Ziel ist es, Ihnen eine langfristig ausgerichtete, auf Fundamentaldaten basierende Analyse zu bieten. Beachten Sie, dass unsere Analyse möglicherweise nicht die neuesten kursrelevanten Unternehmensmeldungen oder qualitatives Material berücksichtigt. Simply Wall St hat keine Position in den genannten Aktien.

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