Ist Airbnb ein Schnäppchen nach einem regulatorischen Umbruch und einem Aktienrückgang von 11 % im Jahr 2025?

• Denken Sie darüber nach, ob Airbnb ein Schnäppchen oder überteuert ist? Da sind Sie nicht allein. Wir erläutern Ihnen, was für die Bewertung des Unternehmens wirklich wichtig ist.
• Die Airbnb-Aktie ist in der letzten Woche um 2,2 % gestiegen, liegt aber immer noch 7,7 % im Monatsvergleich und 11,2 % im bisherigen Jahresverlauf im Minus. Dies spiegelt die veränderte Stimmung der Anleger und die sich entwickelnden Risiken wider.
• Die jüngsten Nachrichten haben die Verschiebung der Reisenachfrage und den aufkommenden Wettbewerb hervorgehoben, die beide die Diskussionen unter Analysten und Anlegern anheizen. Gleichzeitig stellen regulatorische Änderungen in Großstädten weiterhin eine Herausforderung für die Betriebslandschaft des Unternehmens dar.
• Auf unserer Bewertungsskala wird Airbnb mit 4 von 6 Punkten als unterbewertet eingestuft. Das macht Airbnb zu einem starken Anwärter für wertorientierte Investoren. Als Nächstes wollen wir uns ansehen, wie wir zu dieser Zahl kommen und warum es am Ende dieses Artikels eine noch aufschlussreichere Methode geben könnte, um den wahren Wert von Airbnb zu beurteilen.

Finden Sie heraus, warum die Rendite von Airbnb von -14,2 % im letzten Jahr hinter der seiner Konkurrenten zurückbleibt.

Ansatz 1: Airbnb Discounted Cash Flow (DCF)-Analyse

Ein Discounted-Cashflow-Modell (DCF) schätzt den Wert der Aktien eines Unternehmens, indem es zukünftige Cashflows projiziert und diese dann auf ihren heutigen Wert abzinst. Diese Methode hilft Anlegern zu beurteilen, ob der aktuelle Kurs einer Aktie ihr langfristiges Ertragspotenzial angemessen widerspiegelt.

Für Airbnb beginnt das DCF-Modell mit dem zuletzt gemeldeten freien Cashflow von 4,6 Milliarden US-Dollar. Die Analysten geben vorausschauende Schätzungen für mehrere Jahre ab und prognostizieren das Wachstum der Cashflows im Laufe der Zeit. Bis zum Jahr 2029 wird der freie Cashflow von Airbnb voraussichtlich etwa 7,2 Milliarden US-Dollar erreichen, wobei zukünftige Jahre auf der Grundlage der Wachstumstrends der Branche und des Unternehmens extrapoliert werden.

Anhand dieser Prognosen errechnet die DCF-Analyse einen inneren Wert von 236,03 $ pro Aktie. Im Vergleich zum aktuellen Kurs deutet das Modell darauf hin, dass Airbnb mit einem erheblichen Abschlag von 50,5 % gehandelt werden könnte. Dies deutet darauf hin, dass die Aktie auf der Grundlage der erwarteten langfristigen Cash-Generierung unterbewertet sein könnte.

Ergebnis: UNDERVALUED

Unsere Discounted Cash Flow (DCF)-Analyse legt nahe, dass Airbnb um 50,5 % unterbewertet ist. Verfolgen Sie dies in Ihrer Watchlist oder Ihrem Portfolio, oder entdecken Sie 923 weitere unterbewertete Aktien auf Basis von Cashflows.

Im Abschnitt "Bewertung" unseres Unternehmensberichts finden Sie weitere Einzelheiten dazu, wie wir zu diesem fairen Wert für Airbnb kommen.

Ansatz 2: Airbnb Kurs vs. Gewinn

Bei der Bewertung eines profitablen Unternehmens wie Airbnb ist das Kurs-Gewinn-Verhältnis (KGV) besonders nützlich. Diese Kennzahl teilt den Aktienkurs durch den Gewinn pro Aktie und gibt den Anlegern einen schnellen Überblick darüber, wie viel sie für einen Dollar des Unternehmensgewinns zahlen. Es wird häufig für Unternehmen mit konstanten Gewinnen verwendet, da es sowohl die Markterwartungen als auch die tatsächliche Leistung in einer einzigen Zahl zusammenfasst.

Was jedoch als "normales" oder "faires" KGV gilt, hängt von Wachstum und Risiko ab. Ein Unternehmen, das schnell wächst oder mit weniger Risiken konfrontiert ist, weist in der Regel ein höheres KGV auf, während ein langsameres Wachstum oder mehr Ungewissheit zu einem niedrigeren KGV führt. Zum Vergleich: Airbnb wird derzeit mit einem KGV von 26,9 gehandelt. Der Branchendurchschnitt im Gastgewerbe liegt bei 21,4x, während ähnliche Unternehmen im Durchschnitt 30,1x verdienen. Damit liegt Airbnb genau zwischen der Stimmung in der Branche und dem Preis, den die Anleger für seine engsten Konkurrenten zu zahlen bereit sind.

Simply Wall St berechnet für jedes Unternehmen ein "faires Verhältnis", das für Airbnb bei 29,6x liegt. Im Gegensatz zu einem einfachen Vergleich mit Gleichaltrigen oder Branchen berücksichtigt diese proprietäre Kennzahl das erwartete Gewinnwachstum, das Risikoprofil, die Gewinnspannen, die Marktkapitalisierung und die Branchentrends. Das bedeutet, dass er eine besser zugeschnittene Sichtweise darauf bietet, zu welchem Preis Airbnb vernünftigerweise gehandelt werden sollte, selbst wenn die Markt- oder Peer-Multiples schwanken.

In Anbetracht des aktuellen KGV von Airbnb von 26,9 und des fairen Verhältnisses von 29,6 sind die Aktien in etwa richtig bewertet und werden nur geringfügig unter dem Wert gehandelt, der den einzigartigen Merkmalen des Unternehmens und dem Marktumfeld am besten entspricht.

Ergebnis: ÜBER RICHTIG

Das KGV erzählt eine Geschichte, aber was ist, wenn die wahre Chance woanders liegt? Entdecken Sie 1439 Unternehmen, bei denen Insider auf explosives Wachstum wetten.

Verbessern Sie Ihre Entscheidungsfindung: Wählen Sie Ihr Airbnb-Narrativ

Wir haben bereits erwähnt, dass es einen noch besseren Weg gibt, die Bewertung zu verstehen, also stellen wir Ihnen das Narrativ vor. Ein Narrativ ist Ihre eigene Perspektive oder "Geschichte" über ein Unternehmen. Damit verknüpfen Sie das, was Sie über die Funktionsweise von Airbnb glauben, die Markttrends, die Sie sehen, und Ihre Erwartungen für die Zukunft des Unternehmens mit einer Finanzprognose und einer Schätzung des fairen Wertes. Anstatt sich nur auf Standardkennzahlen oder Analystenziele zu verlassen, verknüpfen Narratives Ihre Erkenntnisse mit konkreten Zahlen, wie z. B. zukünftigen Einnahmen, Gewinnmargen und Diskontsätzen, damit Sie klar erkennen können, was Ihrer Ansicht nach den Wert des Unternehmens bestimmt.

Narratives stehen jedem auf der Community-Seite von Simply Wall St zur Verfügung, die von Millionen von Anlegern weltweit genutzt wird, und sind so konzipiert, dass sie unabhängig von Ihrem Hintergrund zugänglich sind. Diese Tools helfen Ihnen, klügere und sicherere Kauf- oder Verkaufsentscheidungen zu treffen, indem sie Ihren berechneten Fair Value automatisch mit dem aktuellen Marktpreis vergleichen. Da die Narratives in Echtzeit aktualisiert werden, wenn Nachrichten oder Gewinne veröffentlicht werden, bleibt Ihre Sichtweise aktuell.

Einige Anleger sehen beispielsweise das internationale Wachstum, die Produktverbesserungen und die profitable Expansion von Airbnb und schätzen den fairen Wert auf 181 US-Dollar. Andere konzentrieren sich auf das regulatorische Risiko oder die nachlassende Dynamik in den USA und setzen den Wert vielleicht näher bei 98 $ an, alles auf der Grundlage ihrer eigenen Annahmen und Prognosen.

Glauben Sie, dass hinter der Geschichte von Airbnb noch mehr steckt? Besuchen Sie unsere Community, um zu sehen, was andere sagen!

Dieser Artikel von Simply Wall St ist allgemeiner Natur. Wir geben Kommentare ab, die auf historischen Daten und Analystenprognosen basieren und eine unvoreingenommene Methodik verwenden. Er stellt keine Empfehlung zum Kauf oder Verkauf von Aktien dar und berücksichtigt weder Ihre Ziele noch Ihre finanzielle Situation. Unser Ziel ist es, Ihnen eine langfristig ausgerichtete, auf Fundamentaldaten basierende Analyse zu bieten. Beachten Sie, dass unsere Analyse möglicherweise nicht die neuesten kursrelevanten Unternehmensmeldungen oder qualitatives Material berücksichtigt. Simply Wall St hat keine Position in den genannten Aktien.

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