Aktien der Krones AG (ETR:KRN) steigen um 27%, aber das Geschäft bleibt hinter dem Markt zurück

Die Aktionäre der Krones AG(ETR:KRN) werden sich freuen zu sehen, dass der Aktienkurs einen großartigen Monat hatte, in dem er um 27 % zulegte und sich von der vorherigen Schwäche erholte. Auf breiterer Basis betrachtet, ist der Zuwachs von 13 % für das Gesamtjahr ebenfalls recht vernünftig, auch wenn er nicht so stark ausfällt wie im letzten Monat.

Selbst nach einem so großen Kurssprung könnte Krones mit seinem Kurs-Gewinn-Verhältnis (KGV) von 15,9 im Moment noch bullische Signale aussenden, da fast die Hälfte aller Unternehmen in Deutschland ein KGV von mehr als 20 aufweisen und selbst KGVs von mehr als 37 nicht ungewöhnlich sind. Dennoch müssten wir etwas tiefer graben, um festzustellen, ob es eine rationale Grundlage für das reduzierte KGV gibt.

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Krones hat in letzter Zeit sicherlich gute Arbeit geleistet, denn das Unternehmen hat seine Gewinne stärker als die meisten anderen Unternehmen gesteigert. Es könnte sein, dass viele erwarten, dass sich die starke Gewinnentwicklung deutlich abschwächt, was das KGV gedrückt hat. Wenn nicht, dann haben die Altaktionäre Grund, die weitere Entwicklung des Aktienkurses recht optimistisch zu sehen.

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Gibt es ein Wachstum für Krones?

Das Kurs-Gewinn-Verhältnis von Krones ist typisch für ein Unternehmen, von dem nur ein begrenztes Wachstum und vor allem eine schlechtere Performance als der Markt erwartet wird.

Rückblickend hat das letzte Jahr dem Unternehmen einen außergewöhnlichen Gewinnzuwachs von 27 % beschert. Die starke Performance der letzten Zeit bedeutet, dass das Unternehmen in den letzten drei Jahren ein EPS-Wachstum von insgesamt 93 % erzielen konnte. Wir können also zunächst einmal bestätigen, dass das Unternehmen in diesem Zeitraum eine großartige Leistung beim Gewinnwachstum erbracht hat.

Für die Zukunft gehen die zehn Analysten, die das Unternehmen beobachten, davon aus, dass die Gewinne in den nächsten drei Jahren um 12 % pro Jahr steigen werden. Für den übrigen Markt wird dagegen ein jährliches Wachstum von 17 % prognostiziert, was deutlich attraktiver ist.

Vor diesem Hintergrund ist es verständlich, dass das KGV von Krones unter dem der meisten anderen Unternehmen liegt. Offenbar war es vielen Aktionären unangenehm, an der Aktie festzuhalten, während das Unternehmen möglicherweise eine weniger erfolgreiche Zukunft vor sich hat.

Das Wichtigste zum Schluss

Obwohl die Krones-Aktie an Fahrt aufnimmt, liegt ihr KGV immer noch unter dem der meisten anderen Unternehmen. Das Kurs-Gewinn-Verhältnis allein zu verwenden, um zu entscheiden, ob Sie Ihre Aktie verkaufen sollten, ist nicht sinnvoll, kann aber ein praktischer Hinweis auf die Zukunftsaussichten des Unternehmens sein.

Wie wir vermutet haben, hat unsere Untersuchung der Analystenprognosen von Krones ergeben, dass die schlechteren Gewinnaussichten zu dem niedrigen KGV beitragen. Die Aktionäre nehmen das niedrige KGV derzeit in Kauf, da sie sich damit abfinden, dass die künftigen Erträge wahrscheinlich keine angenehmen Überraschungen bieten werden. Unter diesen Umständen ist es schwer vorstellbar, dass der Aktienkurs in naher Zukunft stark ansteigen wird.

Sie sollten immer an die Risiken denken. In diesem Fall haben wir 1 Warnzeichen für Krones entdeckt, auf das Sie achten sollten.

Wenn Sie sich nicht sicher sind, wie stark das Geschäft von Krones ist, sollten Sie unsere interaktive Liste von Aktien mit soliden Fundamentaldaten nach anderen Unternehmen durchsuchen, die Sie vielleicht übersehen haben.

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