Massiver Kurssprung von 26% bei der Temenos AG (VTX:TEMN) gibt Anlass zur Besorgnis

Der Aktienkurs der Temenos AG(VTX:TEMN) hat sich im letzten Monat sehr gut entwickelt und einen ausgezeichneten Anstieg von 26% verzeichnet. Auf breiterer Basis betrachtet, ist der Zuwachs von 22 % für das gesamte Jahr ebenfalls recht annehmbar, auch wenn er nicht so stark ist wie im letzten Monat.

Obwohl der Kurs des Unternehmens stark gestiegen ist, kann man durchaus sagen, dass das Kurs-Gewinn-Verhältnis (KGV) von Temenos von 20,5x im Vergleich zum Schweizer Markt, wo der Median des KGV bei 21 liegt, recht "mittelmäßig" erscheint. Das mag zwar nicht weiter auffallen, aber wenn das KGV nicht gerechtfertigt ist, könnten die Anleger eine potenzielle Chance verpassen oder eine drohende Enttäuschung ignorieren.

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Die jüngste Zeit war für Temenos von Vorteil, da seine Gewinne schneller gestiegen sind als die der meisten anderen Unternehmen. Möglicherweise erwarten viele, dass die starke Gewinnentwicklung nachlässt, so dass das KGV nicht steigt. Sollte dies nicht der Fall sein, dann haben die bestehenden Aktionäre Grund, die künftige Entwicklung des Aktienkurses optimistisch zu sehen.

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Stimmt das Wachstum mit dem KGV überein?

Um sein Kurs-Gewinn-Verhältnis zu rechtfertigen, müsste Temenos ein ähnliches Wachstum wie der Markt erzielen.

Ein Blick zurück zeigt, dass das Unternehmen den Gewinn pro Aktie im vergangenen Jahr um beeindruckende 129 % steigern konnte. Erfreulicherweise hat sich der Gewinn je Aktie dank des Wachstums in den letzten 12 Monaten auch insgesamt um 89 % im Vergleich zu vor drei Jahren erhöht. Dementsprechend hätten die Aktionäre diese mittelfristigen Gewinnwachstumsraten wahrscheinlich begrüßt.

Was die Aussichten betrifft, so dürften sich die Erträge in den nächsten drei Jahren verringern, denn die Analysten, die das Unternehmen beobachten, schätzen, dass die Gewinne jährlich um 9,5 % sinken. Das ist nicht gut, wenn man bedenkt, dass für den übrigen Markt ein jährliches Wachstum von 9,4 % erwartet wird.

In Anbetracht dessen ist es einigermaßen alarmierend, dass das KGV von Temenos im Einklang mit den meisten anderen Unternehmen steht. Offensichtlich lehnen viele Investoren den Pessimismus der Analysten ab und sind nicht bereit, ihre Aktien jetzt loszulassen. Nur die Kühnsten würden davon ausgehen, dass diese Kurse nachhaltig sind, da die rückläufigen Gewinne den Aktienkurs wahrscheinlich irgendwann belasten werden.

Was können wir aus dem KGV von Temenos lernen?

Die Temenos-Aktie hat in letzter Zeit viel Schwung bekommen, was dazu geführt hat, dass ihr KGV mit dem Markt gleichgezogen hat. Normalerweise warnen wir davor, bei Investitionsentscheidungen zu viel in das Kurs-Gewinn-Verhältnis hineinzulesen, obwohl es viel darüber aussagen kann, was andere Marktteilnehmer über das Unternehmen denken.

Wir haben festgestellt, dass Temenos derzeit zu einem höheren Kurs-Gewinn-Verhältnis gehandelt wird als erwartet - für ein Unternehmen, dessen Gewinne voraussichtlich sinken werden. Wenn wir einen schlechten Ausblick mit rückläufigen Gewinnen sehen, vermuten wir, dass der Aktienkurs zu sinken droht und das moderate KGV sinkt. Dadurch werden die Investitionen der Aktionäre gefährdet und potenzielle Anleger laufen Gefahr, einen unnötigen Aufschlag zu zahlen.

Beachten Sie jedoch, dass Temenos in unserer Anlageanalyse 4 Warnzeichen aufweist, von denen 2 nicht ignoriert werden sollten.

Wenn Sie sich nicht sicher sind, wie stark das Geschäft von Temenos ist, sollten Sie unsere interaktive Liste von Aktien mit soliden Fundamentaldaten nach anderen Unternehmen durchsuchen, die Sie vielleicht übersehen haben.

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