Die Qualität der Erträge von Basilea Pharmaceutica (VTX:BSLN) könnte ein Problem darstellen

Es überrascht nicht, dass der Aktienkurs von Basilea Pharmaceutica AG(VTX:BSLN) aufgrund des guten Gewinnberichts stark gestiegen ist. Unsere Analyse deutet jedoch darauf hin, dass die Aktionäre möglicherweise einige Faktoren übersehen, die darauf hinweisen, dass das Ergebnis nicht so gut war, wie es aussah.

Lesen Sie unsere aktuelle Analyse zu Basilea Pharmaceutica

Eine ungewöhnliche Steuersituation

Basilea Pharmaceutica meldete einen Steuervorteil von CHF17 Mio., der sich sehen lassen kann. Dies ist natürlich etwas aussergewöhnlich, da es für Unternehmen eher üblich ist, Steuern zu zahlen als Steuervorteile zu erhalten! Der Erhalt eines Steuervorteils ist natürlich an sich eine gute Sache. Der Teufel steckt jedoch im Detail, denn diese Art von Vorteilen wirkt sich nur in dem Jahr aus, in dem sie verbucht werden, und ist oft einmalig. Wenn sich der Steuervorteil nicht jedes Jahr wiederholt, könnte die Rentabilität des Unternehmens deutlich sinken, wenn alle anderen Faktoren gleich bleiben. Wir finden es zwar gut, dass das Unternehmen einen Steuervorteil verbucht hat, aber das bedeutet auch, dass der statutarische Gewinn mit großer Wahrscheinlichkeit viel höher ausfallen wird, als es der Fall wäre, wenn das Einkommen um einmalige Faktoren bereinigt wäre.

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Unsere Meinung zur Gewinnentwicklung von Basilea Pharmaceutica

Basilea Pharmaceutica meldete in ihrem letzten Bericht, dass sie einen Steuervorteil erhielt, anstatt Steuern zu zahlen. Da diese Art von Vorteil nicht wiederkehrend ist, könnte eine Konzentration auf den statutarischen Gewinn das Unternehmen besser erscheinen lassen, als es tatsächlich ist. Wir halten es daher für möglich, dass die tatsächliche Ertragskraft von Basilea Pharmaceutica geringer ist als der statutarische Gewinn. Der Silberstreif am Horizont ist, dass das EPS-Wachstum im letzten Jahr wirklich wunderbar war, auch wenn es kein perfektes Mass ist. Natürlich haben wir bei der Analyse der Erträge nur an der Oberfläche gekratzt; man könnte auch die Margen, das prognostizierte Wachstum und die Kapitalrendite sowie andere Faktoren berücksichtigen. So wichtig die Ertragsqualität ist, so wichtig ist es auch, die Risiken zu betrachten, denen Basilea Pharmaceutica zum jetzigen Zeitpunkt ausgesetzt ist. Es wird Sie interessieren, dass wir 1 Warnzeichen für Basilea Pharmaceutica gefunden haben, und Sie werden es wissen wollen.

Heute haben wir uns auf einen einzigen Datenpunkt konzentriert, um die Art des Gewinns von Basilea Pharmaceutica besser zu verstehen. Aber es gibt noch viele andere Möglichkeiten, sich eine Meinung über ein Unternehmen zu bilden. Viele Menschen betrachten zum Beispiel eine hohe Eigenkapitalrendite als Hinweis auf eine günstige Betriebswirtschaft, während andere gerne "dem Geld folgen" und nach Aktien suchen, die von Insidern gekauft werden. Vielleicht interessieren Sie sich für diese kostenlose Sammlung von Unternehmen, die eine hohe Eigenkapitalrendite aufweisen, oder für diese Liste von Aktien mit hohem Insideranteil.

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