Zusätzliche Überlegungen bei der Bewertung der starken Ergebnisse von AT & S Austria Technologie & Systemtechnik (VIE:ATS) erforderlich

Der robuste Ergebnisbericht der AT & S Austria Technologie & Systemtechnik Aktiengesellschaft(VIE:ATS) konnte den Markt für ihre Aktie nicht bewegen. Unsere Analyse legt nahe, dass die Aktionäre etwas Beunruhigendes an den Zahlen bemerkt haben.

KI ist dabei, das Gesundheitswesen zu verändern. Diese 20 Aktien arbeiten an allem, von der Frühdiagnostik bis zur Medikamentenentwicklung. Das Beste daran ist, dass sie alle eine Marktkapitalisierung von weniger als 10 Mrd. USD haben - es ist also noch Zeit, frühzeitig einzusteigen.

Ein genauerer Blick auf das Ergebnis von AT & S Austria Technologie & Systemtechnik

In der Hochfinanz wird als Schlüsselkennzahl zur Messung, wie gut ein Unternehmen die ausgewiesenen Gewinne in freien Cashflow (FCF) umwandelt, die Accrual Ratio (aus Cashflow) verwendet. Um die Accrual Ratio zu erhalten, subtrahieren wir zunächst den FCF vom Gewinn einer Periode und dividieren diese Zahl dann durch das durchschnittliche Betriebsvermögen der Periode. Diese Kennzahl gibt an, wie viel des Gewinns eines Unternehmens nicht durch den freien Cashflow gedeckt ist.

Folglich ist eine negative Abgrenzungsquote positiv für das Unternehmen und eine positive Abgrenzungsquote ist negativ. Das soll nicht heißen, dass wir uns über eine positive Periodenabgrenzungsquote Sorgen machen sollten, aber es ist erwähnenswert, wenn die Periodenabgrenzungsquote recht hoch ist. Um ein Papier von Lewellen und Resutek aus dem Jahr 2014 zu zitieren: "Unternehmen mit höheren Rückstellungen sind in der Zukunft tendenziell weniger profitabel".

AT & S Austria Technologie & Systemtechnik hat eine Rückstellungsquote von 0,27 für das Jahr bis März 2025. Wir wissen also, dass der freie Cashflow des Unternehmens deutlich niedriger war als der statutarische Gewinn, was keine gute Sache ist. In den letzten zwölf Monaten war der freie Cashflow sogar negativ, mit einem Abfluss von 491 Millionen Euro trotz des oben erwähnten Gewinns von 72,2 Millionen Euro. Angesichts des negativen freien Cashflows im vergangenen Jahr könnten sich einige Aktionäre fragen, ob der Cash-Burn von 491 Mio. EUR in diesem Jahr ein hohes Risiko darstellt.

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Unsere Meinung zur Gewinnentwicklung von AT & S Austria Technologie & Systemtechnik

Die Rückstellungsquote von AT & S Austria Technologie & Systemtechnik für die letzten zwölf Monate bedeutet, dass die Cash Conversion nicht optimal ist, was sich negativ auf unsere Einschätzung der Gewinne auswirkt. Wir halten es daher für möglich, dass die tatsächliche Ertragskraft von AT & S Austria Technologie & Systemtechnik geringer ist als der statutarische Gewinn. Positiv zu vermerken ist, dass sich das Unternehmen so weit verbessert hat, dass es in diesem Jahr einen Gewinn verbuchen konnte, nachdem es im letzten Jahr einen Verlust gemacht hatte. Ziel dieses Artikels war es, zu beurteilen, inwieweit wir uns darauf verlassen können, dass die statutarischen Gewinne das Potenzial des Unternehmens widerspiegeln, aber es gibt noch viel mehr zu berücksichtigen. Während die Ergebnisqualität wichtig ist, ist es ebenso wichtig, die Risiken zu berücksichtigen, denen AT & S Austria Technologie & Systemtechnik zum jetzigen Zeitpunkt ausgesetzt ist. Bei AT & S Austria Technologie & Systemtechnik gibt es zum Beispiel 4 Warnzeichen, auf die Sie achten sollten.

In dieser Notiz wurde nur ein einziger Faktor betrachtet, der Aufschluss über die Art des Gewinns von AT & S Austria Technologie & Systemtechnik gibt. Aber es gibt immer mehr zu entdecken, wenn man in der Lage ist, sich auf Kleinigkeiten zu konzentrieren. Für manche Menschen ist eine hohe Eigenkapitalrendite ein gutes Zeichen für ein Qualitätsunternehmen. Vielleicht interessiert Sie diese kostenlose Sammlung von Unternehmen, die eine hohe Eigenkapitalrendite aufweisen, oder diese Liste von Aktien mit hohem Insideranteil.

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